华鑫证券张涵 , 罗笛箫近期对林洋能源进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：业绩稳健增长，三大业务协同发展》，本报告对林洋能源给出买入评级，当前股价为 7.74 元。

林洋能源 ( 601222 )

事件

林洋能源发布 2024 年第三季度报告：2024 前三季度公司实现营业收入 51.66 亿元，同比增长 8.76%；实现归母净利润 9.10 亿元，同比增长 6.95%。

投资要点

公司业绩稳健增长

2024 前三季度公司实现营业收入 51.66 亿元，同比增长 8.76%；实现归母净利润 9.10 亿元，同比增长 6.95%；毛利率为 32.48%，净利率为 17.74%。其中，2024Q3 公司实现营业收入 17.03 亿元，同比增长 10.63%，环比下降 10.82%；实现归母净利润 3.12 亿元，同比增长 15.41%，环比下降 18.18%；毛利率为 34.65%，净利率为 18.39%。

三大业务协同发展，海内外电表订单充足

智能板块：目前国内外电表需求旺盛，公司一方面稳固国南网中标份额，一方面紧抓海外用电市场发展机遇，海内外电表订单充足。国内方面，国网今年增设一批电表招标批次，三批次电表设备招标总数达 8933 万台，同比增长 25%，公司作为行业领先的供应商有望受益；海外方面，据公司海外经营合同公告，今年公司已联合或单独中标了波兰 Stoen 公司（1.40 亿元）、波兰 PGE 公司（6.66 亿元，其中公司合同金额占比超 85%）、沙特 ECC 公司（2.10 亿元、0.97 亿元）的海外电表订单。

新能源板块：截至 9 月底，公司自主运营的新能源电站规模已达 1.342GW（光伏 1.155GW、风电 187MW），且大部分电站位于新能源消纳能力较强的地区（如安徽和江苏），盈利能力得到保障。

储能板块：公司与沙特 ECC 公司合资的储能 PACK 工厂已在沙特吉达开工建设，预计 2024Q4 投产。

盈利预测

预测公司 2024-2026 年收入分别为 100.79、130.24、156.62 亿元，EPS 分别为 0.57、0.69、0.81 元，当前股价对应 PE 分别为 13.5、11.2、9.6 倍，给予 " 买入 " 投资评级。

风险提示

海内外电网投资不及预期风险、电站盈利不及预期风险、储能业务拓展不及预期风险、海外经营风险及汇兑损益风险、行业竞争加剧风险、大盘系统性风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券岳挺研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达 81.27%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 11.9 亿，根据现价换算的预测 PE 为 13.34。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 14 家机构给出评级，买入评级 12 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 8.56。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。