《电鳗财经》文 / 高伟

11 月 7 日，武汉港迪技术股份有限公司 ( 简称 " 港迪技术 " ) 在深交所创业板挂牌。本次公开发行股份数量不超过 1,392 万股，且占发行后总股本的比例不低于 25%。拟募资 65,603.87 万元，分别用于港迪技术生产制造基地建设项目、港迪技术研发中心建设项目、港迪智能研发中心建设项目、全国销服运营中心建设项目及补充流动资金。

《电鳗财经》发现，已经成功上市的港迪技术，却陷入三大慌乱。

业绩放缓

报告期内，港迪技术营收与净利润增速大幅放缓，成长性遭到质疑。

根据招股书，2021 年到 2023 年，港迪技术分别实现营业收入 4.29 亿元、5.07 亿元、5.47 亿元，同比增长 76.54%、18.32%、7.83%; 实现归母净利润 0.62 亿元、0.77 亿元、0.86 亿元，同比增长 34.30%、22.93%、12.61%。业绩增速放缓，表明港迪技术经营状况存在着很大的不确定性，使得港迪技术的未来成长性受到质疑。

近日发布的业绩预告，再度证明了这种业绩放缓：公司预计 2024 年 1-12 月营业收入 66,181.81 万元，同比上年增长 21.01%，与招股书中动辄七成的增速明显放缓 ; 公司预计 2024 年 1-12 月归属于上市公司股东的净利润盈利 10,396.72 万元，同比上年增长 20.22%，明显低于 2021 年和 2022 年增速。

另外，公司财务危机还体现在资产负债率上。

据招股书显示，2021 年至 2023 年港迪技术资产负债率分别为 53.80%、49.74%、45.85%，显著高于行业均值，较高的资产负债率意味着公司的负债水平相对较高，偿债压力较大。如果公司不能有效地管理债务，一旦市场环境发生变化，或者出现资金周转困难的情况，就很可能陷入资金链断裂的危机。这不仅会影响公司的正常经营，还可能给股东和投资者带来巨大的损失。

公司业绩已经出现松动且还有偿债风险，这对拟上市公司来说是个大忌。

关联交易

《电鳗财经》发现，港迪技术的关联交易金额较多，与华东重机、港迪电气关系密切，受到了投资者的关注。

根据招股书显示，2021 年至 2023 年、2024 年上半年，公司向关联方销售商品发生的重大经常性关联交易金额分别为 0.48 亿元、0.98 亿元、0.83 亿元、0.23 亿元，占公司营业收入的比例分别为 11.15%、19.27%、15.13% 和 10.70%。在关联采购方面，公司向关联方采购商品发生的重大经常性关联交易金额分别为 0.09 亿元、0.24 亿元、0.07 亿元和 0.02 亿元，占公司营业成本的比例分别为 3.26%、7.81%、2.03% 和 1.40%。

其中，华东重机是港迪技术的前五大客户之一，其实际控制人系港迪技术的五大股东之一翁耀根。2021 年至 2023 年，港迪技术向华东重机销售智能操控系统的金额分别是 0.02 亿元、0.37 亿元、0.22 亿元。此外，华东重机采购的 " 集装箱智能操控系统 -RMG 机型新机业务 " 毛利率出现明显下滑，从报告期初 46% 降低至 30%。华东重机与港迪技术之间还存在重合的供应商和客户，这进一步增加了关联交易的复杂性和潜在的风险。

港迪技术与港迪电气存在大额的关联交易。港迪电气曾是港迪技术的全资子公司，由港迪技术的实际控制人通过港迪集团 100% 持股。2021 年 8 月，港迪集团将港迪电气 100% 的股权以 1.46 亿元的价格转让给中国宝武下属上市公司宝信软件。报告期各期，港迪技术向港迪电气销售产品收入分别为 4564 万元、3728 万元和 3412 万元，占当期营业收入的比例分别为 10.65%、7.35% 和 6.24%; 港迪技术从港迪电气采购的电控系统金额分别为 863 万元、2438 万元和 657 万元，占当期营业成本比例分别为 3.26%、7.81% 和 2.03%。

高管风险

招股书显示，港迪技术的控股股东、实际控制人为向爱国、徐林业、范沛、顾毅。向爱国直接持有该公司 24.43% 的股份，徐林业、范沛、顾毅各直接持有该公司 15.80% 股份，合计控制该公司 71.84% 的股份。

其中，向爱国为港迪技术董事长、总经理，徐林业为该公司副董事长，范沛、顾毅均为董事。

据天眼查显示，向爱国有 15 条任职信息，其中担任股东 5 家公司，担任高管多达 15 家，且其实际控制 4 家企业。其周边风险有 190 条，另有预警提醒 136 条。

高风险方面，向爱国担任法定代表人的武汉海迪机械设计有限公司进行了简易注销 ; 担任法定代表人的上海港迪电气有限公司有清算信息，担任法定代表人的上海港机重工电气有限公司有清算信息。

在诉讼方面，其曾担任法定代表人的武汉港迪电气有限公司曾因买卖合同纠纷而被起诉，曾担任高管的广西锦峰港务有限公司曾因侵害实用新型专利权纠纷而被起诉，曾担任法定代表人的武汉港迪电气有限公司曾因运输合同纠纷而被起诉，曾担任法定代表人的武汉港迪电气有限公司曾因合同纠纷而被起诉，担任法定代表人的武汉港迪智能技术有限公司曾因买卖合同纠纷而被起诉，担任法定代表人的武汉港迪技术股份有限公司曾因劳动争议而被起诉。

此外，向爱国曾担任高管的广西锦峰港务有限公司曾因其他原因而受到行政处罚。

《电鳗财经》将对港迪技术后续发展持续观察。