2024 年 10 月 21 日，安徽昊方机电股份有限公司（证券代码：831710，以下简称 " 昊方机电 "）完成了第六届董事会和监事会的换届选举。新任董事长杜朝晖先生在公司股东结构中占有重要地位，持有 67,293,100 股股份，占公司总股本的 29.258%。然而，仅四天之后，公司就收到安徽证监局警示函，对管理层变动后的稳定性和治理能力打出问号。

作为刚刚就任的董事长，杜朝晖的选举被视为公司向更稳健的方向发展的契机。包括新任总经理李军、监事会主席吴文才在内的多位新高层，各自拥有不同的行业背景和股权结构。尤其是拥有多年行业监管经验的副总经理高健晖，其加入本应为公司内部治理提供支持。然而，从警示函到立案调查的急转直下显示出公司治理上存在的问题，并且这些问题远非新管理团队能迅速解决。

监管危机初现

关联方资金占用问题的警示函

2024 年 10 月 25 日，安徽证监局向昊方机电及其多位高管出具警示函，指出公司在 2020 年至 2024 年间多次向关联方提供借款，构成资金占用，违反了非上市公众公司监督管理办法的相关规定。这些关联方借款行为直接影响了公司的财务结构和资产透明度，同时也暴露出内部控制和合规管理方面的重大隐患。

具体借款涉及：

- 2020 年 7 月，昊方机电向上海荐悫堂茶文化有限公司借款 185 万元；

- 2024 年 2 月和 5 月，分别向安徽荐悫堂文化发展有限公司借款 650 万元和 200 万元。

以上资金流向的关联方借款未履行合规手续，严重违反了监管要求，这不仅反映了公司在关联交易方面的治理疏漏，还揭示了杜朝晖在董事长位置上对于规范性经营的关注不足。安徽证监局的警示函实质上是对昊方机电财务透明度及管理稳定性的质疑，而公司治理结构上的风险已初露端倪。

从警示到立案调查

方机电董事长的喜剧变故

就在收到警示函后不到两周，昊方机电董事长杜朝晖即于 2024 年 11 月 5 日被铜陵市义安区监察委员会立案调查并实施留置。公告提到由高管团队负责日常经营管理，以减小影响，但这场突如其来的立案调查无疑给公司运营和投资者信心带来不利影响。

在杜朝晖任内，昊方机电已多次暴露出公司治理不规范的情况，且资金占用的频率和金额逐年加大，折射出公司对于关联交易和资金管理的控制薄弱，进一步带来了管理层的诚信危机。杜朝晖被调查，表面上是针对其在关联方资金占用上的失职，但更深层的原因或许是其在公司治理和资金合规管理上存在结构性失误。杜朝晖不仅作为董事长，还持有大量股份，这也意味着公司治理缺乏独立的约束机制，且内部制衡机制脆弱。

关联方资金占用的问题，一直是上市公司治理中的敏感领域。对于昊方机电而言，关联方资金占用暴露了两个重要问题：其一是内部治理结构不清，导致部分高层管理人员缺乏有效监督；其二是公司的财务和合规管理体系尚未完善，对关联交易缺乏合规的严格审核，甚至让高管在资金安排上存在道德风险。这种松散的治理结构，不仅削弱了公司自身的治理能力，也对投资者的信任构成了重大冲击。

杜朝晖的调查及留置，加重了公司治理的信任危机，投资者的风险评估也被迫提升。安徽证监局的警示函和后续立案调查，或将成为昊方机电内部审视治理漏洞的重要契机，但同时也对其未来融资和资本运作形成了重大掣肘。

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