本文来源：时代周报 作者：时浩

低调的上海银行股价正悄然领涨城商行。

Wind 数据显示，截至 2024 年 11 月 8 日星期五收盘，上海银行年内股价涨幅 42.24%，同期银行业涨幅均值为 29.69%。将时间线拉长，2023 初至今，近两年时间里上海银行的整体股价增长接近 55%，区间增幅位居 A 股上市城商行首位。

上海银行的股价增长得益于优秀的长期经营能力。

在 2024 年上市银行业绩普遍下滑的背景下，上海银行资产规模和质量均稳步增长，经营方面，2024 年前三季度上海银行实现营业收入 395.42 亿元，对应归属于母公司股东的净利润 175.87 亿元，两项数据均逆势增长。

增利又增收，不良率降至 1.20%

具体数据来看，2024 年前三季度，上海银行共计实现营收 395.42 亿元，同比增长 0.68%；归属于母公司股东的净利润 175.87 亿元，同比增长 1.40%。

其中 2024 年第三季度，上海银行单季实现营收 132.95 亿元，同比增长 2.96%；归属于母公司股东净利润为 46.18 亿元，同比增长 2.41%。扣除非经常性损益后净利润为 45.68 亿元，同比增长 3.56%。

上海银行交出的这份成绩单并不容易。

从银行业整体情况来看，受政策环境、宏观因素等影响，2024 年多数上市银行业绩并不理想。在此前发布的半年度报告中，2024 上半年营收、利润均实现正增长的银行已不足半数。取平均数来看，2024 上半年，22 家主要上市银行营收同比下降 2.1%，利润增速仅为 0.4%。

相比之下，2024 年前六个月，上海银行实现营业收入 262.47 亿元；归属于母公司股东净利润 129.69 亿元，同比增长 1.04%。

将时间线拉长来看，翻看上海银行最近几年的财报，在 2019 年至 2023 年的五个完整年份中，上海银行各年度分别实现营业收入 498.00 亿元、507.46 亿元、562.30 亿元、531.12 亿元、505.64 亿元，但在归属于母公司股东的净利润方面，上海银行并未受营收规模影响，各年度均维持了向上增长趋势，自 2019 年末的 202.98 亿元，平稳增长至 2023 年末的 225.45 亿元。

盈利能力的持续增长反映的是上海银行主动提升资产质量的经营方针。上海银行此前多次强调，要在完善资本管理体系，加强资本占用和资本回报管理，引导优化业务结构，提升资本使用效率同时，增强前瞻性研判，提高风险抵御能力并深化信用风险管理体系建设，有序推进化解处置。

经营质量上，近年来上海银行资产规模持续增长，资产质量稳中有升。

上海银行 2024 年第三季度财务数据显示，截至 2024 年 9 月末，上海银行资产总额 3.23 万亿元，较 2023 年末数据增长 4.58%，其中客户贷款和垫款总额达到 1.41 万亿元，相比上年末增长 2.69%；存款总额 1.75 亿元，较上年末增长 6.46%。

上海银行不良贷款率过去三年持续下降。2022、2023 两年，上海银行不良贷款率分别为 1.25%、1.21%，而在近期发布的 2024 年三季度报告中，该数据降低至 1.20%。与下降的不良贷款率相对的是数据是，截至 2024 年三季末。上海银行拨备覆盖率达到 277.31%，较 2023 年末增长幅度约为 4.65%。

资本充足率端，2024 年前三季度上海银行核心一级资本充足率为 10.01%，一级资本充足率为 10.91%，资本充足率为 14.77%，几项数据相比 2023 年末分别增长 0.48 个百分点、0.49 个百分点、1.39 个百分点。

上海银行的高管团队对于企业经营同样十分有信心。自 2019 年起，每年都有包括行长、副行长在内的多位高管增持上海银行的股票，部分高管的增持金额甚至达到当年薪酬金额的七成。

2023 年 9 月，上海银行发布高级管理人员买入公司股票公告，5 名高管人员于 2023 年 9 月 6 日至 9 月 7 日期间 , 以自有资金从二级市场买入上海银行股票 46 万股，成交价格区间为每股 6.09 元至 6.14 元，高管承诺所购股票自买入之日起锁定两年。

这已经是上海银行连续五年增持自家股票，显示出的是高管团队对企业未来经营质量持续提升的信心，也在很大程度上提振了投资者信心。

年内累计分红超百亿，丰厚分红回馈股东投资人

在股东回报方面，上海银行同样表现出色。目前，上海银行已经公布了 2024 年中期利润分配计划，拟向全体普通股股东每 10 股派发现金股利人民币 2.80 元（含税）。

再加上今年 6 月末派发的红 65.35 亿元 2023 年分红，年内上海银行累计分红总数将超过 100 亿元。

事实上，2016 年以来，上海银行长期保持稳健的分红政策。截至目前，公司普通股现金分红及宣派总额超已累计超 450 亿元，超过普通股累计融资金额的 4 倍。

产品收益方面，降息周期下，2024 年以来同业存单、存款利率、货币基金等低风险收益投资品回报持续走低，高息股对于投资者的吸引力显著上升。以上述产品中收益较高的货币基金为参考，根据 Wind 数据统计，目前该类型产品年化收益率中位数已经跌至 2.5% 附近。

相比之下，上海银行大手笔现金分红，尤其是今年开始派发中期分红，TTM 股息率高达 9.33%，在不考虑税收的情况下，相当于当前五年期存款利率的 6 倍，货币基金年化收益率中位数的 3.7 倍。此外，个人投资者当前还享受持超过一年股免征股票分红税的政策优惠。

平安证券研报指出，根据上海银行的 2024 年中期分红方案测算，预计上海银行中期分红占比达到 30.67%，按 10 月末公司收盘价计算股息率，上海银行当前股息率已接近 6%。此外，预计未来三年，上海银行仍将维持这一长期高速发展趋势，而高股息率将为投资人带来丰厚回报。

聚焦金融 " 五篇大文章 "，加快高质量发展步伐

经营数据的不断提高和资产质量的持续改善，体现了上海银行经营策略的有效性。

作为扎根上海的商业银行，上海银行始终坚持金融为民初心，力争发挥地方金融机构的排头兵作用。上海银行持续深耕长三角、粤港澳、京津冀等重点区域，同时努力打造差异化竞争优势，聚焦金融 " 五篇大文章 "。

在第三季度报告中，上海银行提及，目前已拥有 30.03 万户客户，人数较上年末增长 4.16%；人民币公司贷款和垫款余额 8326 亿元，人民币公司存款余额 10,973.12 亿元，两项数据较上年末增长幅度分别达到 4.56%、6.92%。

在创新驱动发展战略的引领下，上海银行不仅在传统的银行业务领域取得了显著成绩，还在金融科技、数字化转型等方面取得了突破性进展，为未来的发展奠定了坚实的基础。通过构建智能风控体系、优化移动银行应用、提升客户服务体验等举措，上海银行极大提升了用户体验，实现价值贡献的稳步提升。

科技金融方面，上海银行深入科技创新集聚园区和产业链推进专业化经营，2024 年前 9 个月累计向科技型企业贷款投放金额 1772.25 亿元，同比增长 35.24%；科技型企业贷款余额 1583.54 亿元，较上年末增长 12.85%，累计服务约 6 成 "2024 上海硬核科技企业 TOP100 榜单企业 "。

与此同时，上海银行还落地了上海首单创业担保 " 线上批次贷 "，为初创期小微企业发展保驾护航。数据显示，截至 2024 年三季度末，上海银行普惠型贷款投放金额达到 1568.73 亿元，相比上年同期增长接近 35 个百分点，当前相关余额合计金额 1630.44 亿元，较上年末增长 11.48%。

上海银行积极响应国家号召，通过绿色金融服务经济社会绿色低碳转型，助力绿色经济发展。2024 年 1-9 月，上海绿色贷款投放金额 647.74 亿元，同比增长 10.36%，绿色贷款投放余额 1192.81 亿元，较上年末增长 15.40%。绿色债券方面，2024 年 1-9 月上海银行绿色债券投资余额 187.10 亿元，较上年末增长 20.23%。通过支持清洁能源、节能环保等绿色产业项目，上海银行不仅为为自身创造了新的业绩增长点，同样也为碳达峰、碳中和目标贡献了力量。

上海银行顺应市场变化，加快特色业务培育和结构优化。零售业务端，截至 2024 年三季度末上海银行零售客户达到 2153.09 万户，管理零售客户综合资产（AUM）突破 1 万亿元，相关数据较 2023 年末增幅超过 6 个百分点，人民币个人存款余额方面，5851.90 亿元相比 2023 年末的相关数据增长 5.68 个百分点。

上海银行大力构建多层次多元化的养老金融服务，打造以低波稳健为特色的 " 安心财富 " 养老财富管理品牌；打造网点敬老服务专区，升级手机银行适老专版，推进适老支付便利化。在此基础上，上海银行还持续加深与社会养老机构对接合作，深入老年客户活动场景。截至 2024 年三季度末，上海银行养老金客户 158.94 万户，继续保持上海地区养老金客户份额第一，管理养老金客户综合资产（AUM）4863.51 亿元，较上年末增长 7.05%。

此外，上海银行大力贯彻落实国家房地产政策导向，积极服务居民首套住房及改善型购房需求，为居民在汽车、家装等重点领域的消费需求 , 持续提供优质信贷服务。截至 2024 年 9 月末，上海银行住房按揭贷款余额达到 1576.74 亿元，其中 741.4 亿元上海地区住房按揭贷款余额较上年末增长 4.15%；新能源汽车消费贷款余额 122.39 亿元，较上年末增长 2.60%。