11 月 12 日，央行公告称开展 1255 亿 7 天期逆回购操作，中标利率 1.5%。国债期货开盘多数上涨，30 年期主力合约涨 0.17%，10 年及 5 年期主力合约均涨 0.06%。

政金债券 ETF（511520）迎来 8 连涨，现涨超 0.1%，创 1 月新高。

中信证券表示，展望 2025 年，政策从落地到见效，2025 年预计利率中枢仍然在波动中下行：前期增量政策效果显现及稳增长政策预期下，2024 年底至 2025 年初，10 年期国债利率或维持在 2.0% 以上运行；随着降准降息陆续落地营造宽松的货币金融环境，叠加高基数和外需走弱导致经济增长回落，配置资金逐步入场，10 年期国债利率料将重回趋势性下行，最低点或接近 1.6%~1.8%；下半年新一轮增量政策有望出台并逐步带动经济二次回升，10 年期国债利率或逐步转为震荡或小幅回升。

政金债券 ETF（511520）作为全市场唯一一只长久期政金债 ETF，近期交投活跃，总规模超 265 亿元，今年日均成交金额约 70 亿元，产品底层优选兼顾收益性和流动性的政金债进行配置，可作为债券市场波段交易和配置的好工具。

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