财联社 11 月 13 日讯(编辑 潇湘)对于美股来说,今年堪称是个破纪录之年,尤其是美国大选后主要股指的飙升令人印象深刻——如下图所示,截止本周伊始,标普 500 指数在年内的涨幅是自 1995 年以来同期最大的 ……
然而,令人感到扼腕叹息的是,许多美国散户投资者可能并没有把握住这数十年一遇的赚钱机会!
正如摩根大通策略师 Emma Wu 在近日一份研究报告中所统计的,今年以来散户投资者的投资回报率仅为 3.7%,这是可追溯到 2015 年以来,在大盘取得两位数涨幅年份中的最差表现 ……
股市与散户大军之间的表现脱节表明,在股市几乎每个角落都创下历史新高的这一年里,错误的市场时机造成了巨大损失。此外,散户群体对金融和科技股 ( 下半年市场涨幅最大的股票 ) 相对谨慎,而对波动性较大的模因股则青睐有加,这对他们的投资组合回报也几乎没有帮助。
DeCarley Trading 高级策略师兼创始人 Carley Garner 表示,"8 月初的调整可能让他们 ( 散户 ) 受到了惊吓,以低价抛售了手中的股票,而在价格大幅上涨后又很难重新建立这些头寸。"
她补充道,在市场兴奋的气氛中,散户纷纷采用了越来越复杂的策略," 他们可能还没有完全理解或认识到其中的风险 "。
散户可能在此期间犯下了以下这些 " 错误 ":
首先,他们严重偏爱模因股,而忽略了金融和科技类公司,相对于这两类公司在标普 500 指数中的权重,他们持有的股票还不够多。
而金融股 " 不幸 " 成为了标普 500 指数下半年涨幅最大的板块。
散户在 8 月初还减少了对科技巨头英伟达和特斯拉的持股,但自那以后,这两家公司的股价却上涨了至少 47%。
更糟的是,散户此后也没有大规模加仓追涨。对于散户不敢入场的原因,专注于研究散户投资者行为的 Vanda Research 给出了以下几个潜在的理由:
从中期来看,资金流动的均值回归是一个可能的因素 ( 请注意 8 月份美股下跌期间散户投入的大量资本 ) ;
即使在较短的时间范围内,散户购买力在本次总统大选前也保持稳定,从而减少了追逐随后上涨的动力;
11 月市场流动性往往就会出现季节性下降;
在整体层面上,散户投资者历史上在接近历史高点时往往会表现出一些克制 ( 当然,单只股票的情况会有所不同 ) ;
一些关键行业的获利了结幅度较大,因此对整体净流入数据产生了影响。
eToro 的投资分析师 Bret Kenwell 则指出,散户投资表现不佳的部分原因可能还与他们对现金的偏好有关。
" 散户投资人仍然对现金和类现金证券情有独钟,因为这给他们带来稳定感。令人惊讶的是,这种情况在年轻投资者中非常普遍,"Kenwell 表示。
在该公司的一项调查中,约 42% 的散户交易员曾表示,他们计划在美国大选前增加现金持有。只有约 35% 的交易者表示,他们计划购买更多股票,20% 的人计划增加对加密资产的投资。
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