财联社 11 月 15 日讯（记者 周晓雅）上证 180 指数迎来编制方案修订，头部基金公司已提前上报相关产品。

11 月 14 日，上交所和中证指数公司官网同时发文称，为更好反映上海证券市场核心上市公司证券整体表现，上交所与中证指数公司日前宣布对上证 180 指数编制方案进行修订，并将于 2024 年 12 月 16 日正式实施。

具体来看，此次修订聚焦在选样方法、样本权重、ESG 可持续投资等三方面。方案优化后，上证 180 指数的行业布局更趋均衡、对沪市的表征性更强、更能体现新质生产力的发展方向。

由于上证 180 指数是上证宽基指数体系的 " 中枢 "，该指数方案优化对上证 50 指数等宽基的影响也受到市场关注。

有业内人士分析，如果此前上证 180 指数是权重占比较大行业中的小市值个股或会出现被剔除的情况，这也使得上证 50 指数的样本空间迎来变化。但整体来看，此次方案优化对上证 50 指数成分股选择影响较小。

从产品布局来看，目前境内仅有华安上证 180ETF 这 1 只场内上市基金，以及华安上证 180ETF 联接基金、万家 180 指数基金等 2 只场外基金。不过，此次方案公布前，银华基金和易方达基金均在近期新上报了上证 180ETF。

聚焦三大方面修订

具体来看，本次修订内容，聚焦在三个方面。

一是采用流动性筛选与市值排序相结合的选样方法，进一步提高样本市值覆盖度，增强指数表征性。

相较于此前的编制方案，最新发布的编制方案在 " 样本选取方法 " 中新增一项 " 可投资性筛选 "，以过去一年日均成交金额排名位于样本空间前 90% 作为筛选依据。

二是设置个股、前五大样本权重上限，新增行业均衡规则，使得样本一级行业合计权重分布与样本空间相应行业自由流通市值合计占比保持一致，进一步提升指数对宏观产业结构变革、沪市公司行业分布的代表性。

三是引入 ESG 可持续投资理念，剔除中证 ESG 评价结果在 C 及以下的上市公司证券，降低样本发生重大负面风险事件概率。

据介绍，上证 180 指数在 2002 年 7 月，是我国资本市场和上证指数体系中的重要标杆指数之一，由沪市规模大、流动性好的 180 只证券组成，定位于反映沪市大盘蓝筹公司的整体表现，是最能反映沪市全貌的成份指数。

由于指数发布时，沪市上市公司仅 700 家左右，为反映当时沪市市场结构，指数采用基于自由流通市值占比分配各行业样本数量的方法，使得样本数量在行业分布尽可能与沪市上市公司情况保持一致。

而随着我国宏观经济发展、产业持续转型，沪市上市公司市值结构、行业分布、板块特征逐渐发生变化，目前沪市上市公司已有 2268 家，其中科创板公司达到 577 家，这也使得原编制方法具有进一步优化空间。

上证 50 指数与其他衍生指数或将迎新变化

随着上证 180 指数方案优化后，上交所表示，指数定位更加清晰，指数表征性、投资性和稳定性均有提升，更好反映了沪市核心上市公司证券整体表现。

具体来看，一是对沪市的表征性更强，指数样本在沪市的市值、营收、分红、净利润覆盖度分别达到约 61%、63%、76%、82%，比修订前分别提升 2.4%、1.4%、4.1%、4.9%。

二是更能体现新质生产力的发展方向，信息技术、医药卫生、工业等 " 新经济 " 相关行业权重提升 9.5%，科创板权重提升 1.8%。

三是指数行业均衡规则更合理，样本权重行业分布基本与沪市整体行业特征保持一致，更好反映资本市场结构变化和产业转型升级。

四是指数收益率、稳定性进一步提升，近十年年化收益率提升约 1 个百分点，年化波动率降低 0.1 个百分点，近三年样本周转率下降至约 8%。

值得留意的是，上证 180 指数是上证宽基指数体系的 " 中枢 "，随着该指数编制方案的优化，其余宽基指数或将同步迎来新变化。

比如，上证 50 指数以上证 180 指数样本为样本空间，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的 50 只证券作为样本。而上证 380 指数以上证 180 指数样本空间剔除部分证券后的沪市证券为样本空间。

另外，上证 180 指数还有上证 180 优选、上证 180 金融股、上证 180 公司治理、上证 180 成长等多个衍生指数。

2 家头部基金公司近日上报产品

早在此次编制优化方案公布之前，银华基金和易方达基金分别在今年 11 月 13 日、10 月 28 日上报了上证 180ETF。

其中，易方达上证 180ETF 的产品上报已在本月初获证监会受理决定。

而从上证 180 指数目前的布局来看，境内上市的 ETF 仅有华安上证 180ETF，另外境内市场还成立了华安上证 180ETF 联接基金、万家 180 指数基金等 2 只场外指数基金。

其中，规模最大的华安上证 180ETF 上市，目前规模为 219.55 亿元。截至今年 6 月底，该基金 95.96% 的份额被机构投资者持有。中央汇金投资为该 ETF 的第一大持有人，持有份额为 52.32 亿份，占上市总份额的 90%。