11 月 14 日（美东时间），哔哩哔哩（BILI.US）发布了最新季度报告，期内多项指标创下历史新高。

不过，哔哩哔哩的美股在 11 月 14 日（美东时间）放量大跌 12.60%。值得一提的是，同日，中概股其实遭遇了普跌，除哔哩哔哩以外，京东（JD.US）、极氪（ZK.US）、再鼎医药（ZLAB.US）等多股也都出现大跌。

而在 11 月 15 日（北京时间），港股哔哩哔哩 -W（09626.HK）也遭遇跳空大跌 , 截至发稿，该股报 146 港元 / 股，跌幅为 10.10%。

三季度多项指标创新高

业绩报告显示，2024 年第三季度，哔哩哔哩（以下简称 "B 站 "）日均活跃用户增至 1.07 亿，月均活跃用户达 3.48 亿，月均付费用户达到 3000 万，日均使用时长从去年同期的 100 分钟增加到 106 分钟。

另外，根据 B 站提供的演示材料，2024 年第三季度，B 站日均视频播放量达 58 亿次，同比增长 23%，月均互动量超 193 亿次，同比增长 14%。截至三季度末，有 2.51 亿用户通过了入站考试，成为 B 站的正式会员，同比增长 12%，第 12 个月正式会员留存率继续稳定在 80%。

值得注意的是，随着 AI 时代的来临，2024 年 B 站 AIGC 相关内容的观看量突破 300 亿次，催生了一批如 AI 论文研讨，AI 创作，AI 机器人应用等优质内容。

据悉，众多 AI 前沿的研究人员，如中国工程院院士郑纬民，前亚马逊首席科学家李沐，前 OpenAI 安全性研究副总裁翁荔，复旦大学赵斌教授等也来到 B 站，积极参与 AI 内容讨论。

而在出色的运营下，第三季度，B 站实现营收 73.06 亿元，同比增长 26%，略高于 Bloomberg 一致预期（71.29 亿元）和中金公司的预期（71.43 亿元）；期内净亏损 0.80 亿元，同比收窄 94%；经调整净利润 2.36 亿元，同比扭亏，略高于 Bloomberg 一致预期（2.07 亿元）和中金公司的预期（2.29 亿元）。这也是 B 站上市后首次单季度盈利。

另外，截至三季度末，B 站的现金及现金等价物、定期存款及短期投资为 152.34 亿元，现金流非常充沛。B 站也宣布了一项新的股份回购计划，将在未来 24 月内累计回购价值不超过 2 亿美元的股票。

B 站董事长兼首席执行官陈睿表示：" 对优质内容的坚持是 B 站的长期价值观，也是社区运营和商业经营的核心。三季度，我们保持了社区生态和商业收入的强劲增长，并首次实现了单季度盈利。未来，我们也将不忘初心，持续为用户提供优质内容。我们相信，这是 B 站独一无二的价值所在。"

三季度业务亮点：广告及游戏表现强劲

从具体的业务来看，第三季度，增值服务收入为 28.21 亿元，同比增长 9%，主要是由于直播及其他增值服务的营业额增加所致。

据悉，截至三季度末，B 站的有效大会员数量达 2197 万，其中超 80% 是年度订阅或自动续费会员。

第三季度，广告业务收入同比增长 28% 至 20.94 亿元，主要系公司提供的广告产品优化及广告效率提升所致。

其中，游戏、电商、数码家电、网络服务、汽车成为了广告收入贡献前五的行业。来自教育、母婴、文旅等新兴行业广告收入增长迅速，同比增长超 100%。" 双 11" 期间，B 站带货 GMV 同比去年大促期高速增长 154%，广告主数量是去年同期的 6.6 倍。

最值得关注的是游戏业务，第三季度这块业务的收入同比飙增 84% 至 18.23 亿元，主要得益于公司推出的独家授权游戏《三国：谋定天下》的强劲表现。

此外，《FGO》、《碧蓝航线》等长线运营游戏收入稳定。

IP 衍生品及其他的收入为 5.67 亿元，同比减少 2%，表现稍差。

总的来看，第三季度，B 站的增值业务、广告业务表现稳健，而游戏业务表现非常强势，为公司带来了更多增量业绩，也带动 B 站毛利率连续 9 个季度环比提升至 34.9%。

B 站首席财务官樊欣也在财报中表示：" 第三季度，在高毛利率的移动游戏和广告业务强劲增长的推动下，公司总营收实现了加速增长，同时毛利率显着提高 "。

结语

虽然绩后 B 站的股价出现下跌，但这里面有市场整体走弱的影响。事实上，B 站三季度的经营情况、业绩表现都比较亮眼，尤其是一直被寄予厚望的游戏业务迎来了强劲增长，将有望为公司业绩提供更多助力。