11 月 15 日，阿里巴巴集团发布 2025 财年 Q2 财报，季度收入 2365.03 亿元，同比增长 5%，符合市场预期。聚焦 " 用户为先、AI 驱动 " 坚定投入，阿里巴巴核心业务持续收获高质量增长。

7-9 月，淘天订单量同比双位数增长驱动线上 GMV 增长，88VIP 会员数持续双位数增长至 4600 万。今年双 11 期间，淘宝天猫 GMV 实现强劲增长，买家数量创历史新高。

阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭表示，" 本季度，淘天业务持续对用户体验进行投入，丰富产品供给，以更好服务消费者。我们与科技同业建立长期合作，拓展淘宝和天猫平台上的支付和物流服务，预期对平台整体带来显著增量效应。"

财报显示，阿里云收入较前数个季度加速增长，公共云产品收入实现双位数增长，AI 相关产品收入实现三位数增长。吴泳铭表示，" 我们对核心业务的前景较过往更有信心，并将继续投入以支持长期增长。"

双 11 买家数创历史新高，88VIP 会员数达 4600 万

本季度，淘天集团持续投入用户体验提升，带来更高的购买频次，订单量同比双位数增长，带动线上 GMV 增长。高购买力人群 88VIP 会员数持续同比双位数增长，规模达到 4600 万。

近期，淘天对支付和物流服务商采取了更开放的策略，让更多消费者享受更便捷的购物体验，并提升商家经营效率。财报显示，淘天新交易用户的明显增长。

双 11 前夕，淘天通过松绑 " 仅退款 "、上线退货宝、上线体验分等一系列举措优化营商环境，带领行业摆脱低质低价内卷，帮助商家获得更多可持续增长。

今年双 11 电商行业回归到价值导向的新起点，用户体验提升与商家经营环境改善形成互相促进的正循环：双 11 期间淘宝天猫 GMV 实现强劲增长，买家数量创历史新高，全周期有 589 个品牌成交额破亿，刷新历史纪录。

活跃用户、线上 GMV 的强劲表现，为平台商业化水平提升奠定坚实基础。财报显示，本季度淘天集团 take rate 同比保持稳定。AI 驱动的营销工具 " 全站推广 " 的商家渗透率稳步提升，助力商家提升市场营销效率，进一步有节奏地提升商业化水平。

阿里云增长加速，AI 相关收入连续五个季度三位数增长

聚焦 " 云 +AI" 一体化发展，阿里云商业化收入增长加速，季度收入同比增长 7%，继续由公共云双位数增长驱动，AI 相关产品收入已连续五个季度实现三位数同比增长；经调整 EBITA 同比增长 89%。

今年云栖大会上，阿里云全面升级 AI 基础设施，降低 API 调用费率，释放先进技术红利，加速大模型走进千行百业。通义千问新一代开源模型 Qwen2.5 发布，其旗舰版本 Qwen2.5-72B 在多项基准测试中表现强劲，超越行业对手。

通义千问已成为全球最为广泛采用的开源模型之一。财报显示，自 2023 年首次开源至 2024 年 9 月 30 日，在 Hugging Face 社区已有超过 7 万个衍生模型是基于通义家族而开发。

"AI 驱动 " 战略落地一年来，阿里旗下多个业务发力 AI。淘宝面向所有商家上线 AI 产品 " 生意管家 "，今年双 11 累计服务 400 万商家，帮助中小商家生成超过 1 亿件商品及营销素材。近期阿里国际发布了大规模商用的翻译大模型。

出海业务强劲增长，其他多业务经营提效与减亏有序进行

出海业务继续保持强劲增长势头。本季度，阿里国际数字商业集团收入同比增长 29%，速卖通、Trendyol 等平台在特定区域的消费者心智不断提升，业务运营及投资效率稳定优化，速卖通 Choice 业务单位经济效益环比改善。

速卖通和菜鸟之间的协同效应进一步增强，速卖通平均履约时长环比显著缩短。跨境物流履约解决方案收入增长，带动菜鸟季度收入同比增长 8%。

本地生活集团与大文娱集团的亏损均同比收窄，业务运营效率有计划、有节奏地优化。与此同时，饿了么、高德订单增长，业务规模提升。今年 10 月国庆假期期间，高德的日活跃用户峰值超过 3 亿，创历史新高。

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