蓝鲸新闻 11 月 16 日讯 （记者 武静静）11 月 15 日，阿里巴巴集团发布 2025 财年 Q2（2024 年第三季度）财报，季度收入 2365.03 亿元，同比增长 5%，净利润为 438.74 亿元，同比增长 63%。经调整净利 365.18 亿元（52 亿美元），较上年同期的 401.88 亿元下降 9%。

双十一表现超预期，互联互通正向效应还需要时间

具体来各业务板块情况，淘天集团收入 989.94 亿元 , 按年增加 1.37%；菜鸟集团收入 246.47 亿元 , 升 7.99%；云智能集团收入 296.1 亿元 , 增 7.1%；阿里国际数字商业集团收入 316.72 亿元。按年升 29.22%。

淘天业务是阿里第一大核心业务板块。淘天集团 2024 年第三季度营收为 989.94 亿元（约 141 亿美元），较上年同期的 976.54 亿元增长 1%，增速不大。

" 过去几个月，在电商行业持续加剧的市场竞争格局下，淘天在核心用户的留存以及新用户增长方面取得了突破 "，阿里巴巴 CEO 吴泳铭在电话会议上说，" 我们会对核心业务做持续投入并提升各业务的经营质量，也对未来的发展充满信心。"

淘天在 2024 双十一的乐观表现也有望进一步带动电商板块整体业绩的向好。汇丰研究发表报告称，内地今年双 11 电商行业 GMV 按年增长 27%，表现优于今年 618 期间和去年同期。家电、美容和智能手机类别的增长优于预期。

电话会议上，高管称，"2024" 双十一 " 的业绩表现还是超内部预期。数据显示，2024 年天猫双 11 成购买用户规模创新高，周期内 589 个品牌成交额破亿，同比去年增长 46.5%，刷新历史纪录。其中截至 11 月 11 日零点，88VIP 会员下单人数同比去年同期增长超 50%。过去一年，淘宝 88VIP 持续保持双位数增长，截至 6 月会员规模超 4200 万。

此外，互联互通也有望给淘宝带来更多新用户。淘宝天猫接入微信支付后，摩根大通曾发布研报称，平台互联互通有望为淘宝带来 20-30% 增量用户，总规模达 2-3 亿。

但对于市场预期互联互通带来的正向效应，高管只在电话会中回应 " 月度的交易用户增长有明显提升 "，并未透露具体表现，还称需要平台在中长期保持投入。

阿里云业务承压，增速放缓，竞争加剧

云智能业务是淘天集团之外，阿里的第二大业务板块。阿里智能云 2024 年第三季度营收为 296 亿元（约 42.19 亿美元），较上年同期的 276.48 亿元增长 7%，相比上个季度 6% 的增幅略有提升。电话会上，高管称，季度收入增长由公共云双位数增长驱动。

近年，随着整个中国公有云市场都在面临增速放缓的形势，以及激烈的市场竞争，阿里云营收增速正在持续放缓。从 2019 财年到 2022 财年四年间，阿里云的营收增速分别是 84%、62%、50%、29%，一路在下探，到 2023 年、2024 年基本也是个位数增长。

AI的快速发展给了云厂商新的发展机会，但也同时加剧了市场竞争，目前中国市场，公有云市场的行业集中度正在下降，IDC 最新报告显示，阿里巴巴、腾讯、华为、AWS 和中国电信为市场排名前五，市场份额总和 64.7%，集中度同比下降 1.7%。

市场激烈的竞争也给阿里云的头部定位造成一定的威胁，目前，阿里云在国内公有市场占有率的逐年走低。IDC 数据显示，2024 年上半年公有云 IaaS 市场，阿里云的市场份额为 25.8%，低于 2023 年 27% 的市场份额。

降价和AI产品有望进一步提升阿里云在公有云市场的业务竞争力。目前，通义千问新一代开源模型 Qwen2.5 发布，其旗舰版本 Qwen2.5-72B 在多项基准测试中表现不错。此外，得益于公有云、AI 方面的积累，阿里云正在用价格优势，来进一步提升云产品竞争力。今年，阿里云降低 API（应用程序编程接口）调用费率，获取市场优势。

高管透露，阿里云的AI相关产品收入已连续五个季度实现三位数同比增长。同时，"AI 驱动 " 战略落地一年来，阿里旗下多个业务发力 AI。淘宝面向所有商家上线 AI 产品 " 生意管家 "，今年双 11 累计服务 400 万商家，帮助中小商家生成超过 1 亿件商品及营销素材。

此外，虽然 AI 很烧钱，但高管称，接下来会有大量资本支出都集中在云计算领域，尤其是 AI 基础设施。