日前，自动驾驶公司小马智行已向美国证券交易委员会提交了招股书、并宣布正式启动招股程序，计划以 "PONY" 为股票代码在纳斯达克挂牌上市。据悉，小马智行方面计划发行 1500 万份美国存托股（ADS）、每份 ADS 代表 1 股普通股，发售价区间为每股 11 美元至 13 美元，如承销商全额行使超额配售选择权，该公司此次最多将发行 1725 万份 ADS。

北汽集团和新加坡交通运营商康福德高均表示有意愿认购小马智行此次 IPO 发行的 ADS，其中北汽集团最高认购 7035 万美元，康福德高最高认购 450 万美元。此外，包括广汽集团全资子公司广汽资本在内的多个投资方，则将通过战略定向增发的方式认购总计约 1.534 亿美元的 A 类普通股。

根据上述方案，小马智行此次 IPO 的最高募资金额约为 3.78 亿美元、约合人民币 27.47 亿元。按每股 13 美元的价格，以及发行后 3.835 亿股份来计算，该公司此次 IPO 的估值将接近 50 亿美元、约合人民币 361.68 亿元。

小马智行方面透露，此次 IPO 所募集的资金将主要用于 3 个方面，其中约 40% 将用于自动驾驶出行服务及货运服务的大规模商业化和市场开拓，包括生产、销售、营销、客户服务和行业协作；约 40% 用于自动驾驶技术持续研发和投入；剩余约 20% 则用于潜在战略投资和收购，以提升公司技术能力和搭建产业链生态。

在小马智行此次提交的招股书中显示，2024 年前三季度其营收为 3951 万美元、同比增长 85.5%。其中，来自自动驾驶出行服务的营收为 470 万美元、同比增长 422.2%，来自自动驾驶货运服务的营收为 2740 万美元、同比增长 56.5%，在总营收中的占比为 69%，技术授权与应用服务的营收为 740 万美元、同比增长 155.2%。

2024 年前三季度小马智行的净亏损为 9390 万美元，而 2022 年和 2023 年全年分别为 1.48 亿美元和 1.25 亿美元，呈收窄趋势。同时该公司毛利率为 10%，2022 年和 2023 年全年则分别是 46.9% 和 23.5%、呈下降趋势。对此小马智行方面指出，毛利率的下降主要是营收组合的变化所致，预计自动驾驶出行服务将在 2025 年实现单车运营毛利由负转正。

截至 2024 年 6 月 30 日，小马智行（PonyPilot）App 的注册用户数量已超 22 万、平均每辆全无人 Robotaxi 日均订单数超 15 个。此外，其已接入高德地图、如祺出行等第三方平台。截至 2024 年 10 月，该公司自动驾驶路测里程已累计近 4000 万公里，其中无人化自动驾驶测试里程近 400 万公里。

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