城农商行拉开了 A 股上市银行的首次中期分红的序幕。迄今已经有 3 家城农商行发放了中期分红，而国有行的中期分红多数将在 2025 年 1 月发放。不仅如此，部分城农商行此次中期分红的比例占归母净利润的比重以及股息率也在赶超国有行。

在 9 家发布了中期分红方案的城农商行中，有 5 家银行分红率在 30% 左右，而渝农商行、沪农商行等城商行的股息率将超过 6%。

9 家城农商行中期分红

3 家已发放完毕

11 月初杭州银行和南京银行刚刚派发完 2024 年半权益分配，即中期分红。

杭州银行每股派发现金红利 0.37 元，共计派发 22.20 亿元，约占归母净利润的 22.6%。

南京银行 11 月 1 日就派发完了中期分红，每股派发 0.346 元，共计派发现金红利人民币 37.10 亿元，占上半年归母净利润的 32%。

除此之外，城农商行中沪农商行早在 9 月 25 日就完成了 2024 年的中期分红。该行每股派发 0.239 元，共计派发 23.05 亿元，占上半年归母净利润的 33.07%。

这是这几家银行第一次实施中期分红，也是 A 股银行业第一年实行中期分红。

多年以来，国有大行一直被看作是高分红的代表。相比之下，区域银行更倾向于成长型优势。机构持有国有大行更多是看中其高分红的特征，曾有信托公司负责人表示，投资者只看到工商银行的股价涨幅有限，但是忽略了工商银行每年 6%~8% 的股息率。

但是随着政策的推动，部分城农商行也逐渐进入了高分红的阵营。            

表 1 已实施或发布 2024 年中期分红的城农商行

数据来源：银行公告   本刊编辑部整理

在 27 家上市城农商行中，截至 11 月 12 日，已经实施或者公布中期派息的城农商行有 9 家。另有几家城农商行已经明确表示将进行中期派息，但尚未发布相关方案。

9 家已经实施和发布中期分红方案的银行分别是杭州银行、渝农商行、沪农商行、上海银行、重庆银行、北京银行、南京银行、苏州银行和厦门银行。这几家城农商行中期合计派息 186.84 亿元。

除了杭州银行、南京银行和沪农商行的中期分红已经发放完毕，其他 6 家银行也将陆续派发。11 月 18 日，苏州银行拟定将向全体普通股股东每股派发现金股利 0.2 元（含税），预计派发现金红利 7.53 亿元（含税）。

渝农商行表示，将于 2025 年 1 月 23 日向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 1.944 元（含税），合计拟派发现金红利人民币 22.08 亿元（含税），占本行 2024 年上半年归属于上市公司股东的净利润比例为 30%。

上海银行公告显示，将向全体普通股股东每股派发现金股利人民币 0.28 元（含税），合计拟派发人民币 39.78 亿元（含税）, 占上半年合并报表归属于母公司普通股股东的净利润的比例为 30.67%。

重庆银行拟向全体股东每股派发现金红利人民币 0.166 元（含税），合计拟派发现金股利人民币 5.77 亿元（含税），占上半年归属于普通股股东的净利润的 13.03%。

北京银行公告表示，将向全体股东每股派发现金红利人民币 0.12 元（含税），合计拟派发现金红利人民币 25.37 亿元（含税），占上半年合并报表归属于母公司普通股股东的净利润的比例 18.08%。

厦门银行向普通股股东每股派发现金股利 0.15 元（含税），合计拟派发现金股利 3.96 亿元（含税），占 2024 年半年度合并报表中归属于母公司股东的净利润的 32.62%。

除此之外，江苏银行和兰州银行在跟投资者的沟通会上表示，股东大会已经通过了进行中期分红的议案。

江苏银行在与投资者沟通会上表示，该行股东大会已经审议通过了《关于提请江苏银行股份有限公司股东大会授权董事会决定 2024 年中期利润分配的议案》，具体方案将由董事会根据盈利情况、现金流状况和中长期发展规划等决定，中期利润分配将在董事会审议通过后 2 个月内完成，具体时间以后续发布的权益分派实施公告为准。

兰州银行也在投资者活动中表示，股东大会已经同意授权董事会在符合利润分配条件的情况下制定并实施具体的 2024 年中期利润分配方案，董事会将根据该行的盈利情况、现金流状况和中长期发展规划等制定具体方案。

与此同时，部分城农商行提高了分红比例。如沪农商行将分红率从 30% 提高至 33%，南京银行由 30% 提升到 32%。

部分城农商行进入红利配置策略名单

从时间上来看，在中期分红的路上，沪农商行、杭州银行和南京银行等几家区域银行走在了国有行的前面。

根据公告，六家国有银行将在 2025 年 1 月进行中期分红。根据中期派息方案公告统计，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行，将分别在 2025 年的 1 月 7 日、1 月 8 日、1 月 23 日、1 月 10 日和 1 月 7 日派发中期股息，交通银行表示具体日期将在权益分派实施公告中明确。

与此同时，部分城农商行的股息率也直追国有行。

在这 9 家进行中期分红的城农商行中，渝农商行、沪农商行、上海银行、南京银行和厦门银行五家银行分红总额占上半年归母净利润的占比接近甚至超过 30%。这一比例已经与国有六大行对等。

国有六大行的分红占上半年利润总额的比重约为 30%。

工商银行 2024 年中期派息方案显示，将向全体普通股东每股派发人民币 0.1434 元（含税），共计人民币 511.09 亿元，占归属于母公司股东净利润的比例为 30.0%。

中国银行每股派发 0.1208 元，总额为人民币 355.62 亿元（税前）, 占归属于母公司所有者的净利润的比例约 30%。

农业银行每股普通股派发现金股息人民币 0.1164 元 ( 税前），派发现金股息总额人民币 407.38 亿元（含税），占 2024 年半年度归属于母公司股东净利润的比例为 30.0%。

建设银行每普通股派发现金股息人民币 0.197 元（含税），共计人民币 492.52 亿元，分红比例 29.97%。

表 2 国有六大行 2024 年中期分红情况

交通银行每股派发现金红利 0.182 元（含税），合计拟派发现金红利人民币 135.16 亿元（含税），现金分红比例为 32.36%。

邮储银行每股普通股派发现金股利人民币 0.1477 元（含税），合计人民币 146.46 亿元（含税），占 2024 年半年度合并报表口径下归属于银行股东净利润的 30%。

六大国有行合计年中派息总额为 2048.23 亿元。平均来看，国有行的分红比例在 30% 以上，股息率在 6% 左右。

部分城农商行的股息率也接近甚至超过 6%。根据华泰证券分析师沈娟的统计，渝农商行的年化股息率达到 6.70%。国泰君安分析师刘源计算，沪农商行的股息率将达到 6.3%。

兴业证券分析师陈绍兴表示，多家银行中期分红方案落地，将进一步增强分红的稳定性和可持续性，强化投资者预期。

慷慨的分红让部分城农商行进入了国有行的传统领地——高红利投资品种。部分城农商行也进入银行红利配置策略的推荐名单，陈绍兴将北京银行、上海银行、沪农银行和渝农银行均列入了红利策略配置的推荐名单中。

（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。）