开源证券股份有限公司诸海滨近期对科达自控进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：新能源充换电进入细分赛道第一梯队，2024Q3 营收 +22%》，本报告对科达自控给出增持评级，当前股价为 25.64 元。

科达自控 ( 831832 )

2024 前三季度实现营收 2.79 亿元、归母净利润 2,416.71 万元

科达自控 2024 前三季度实现营业收入 2.79 亿元（+13.84%），归母净利润 2,416.71 万元（+10.52%），毛利率为 40.76%，净利率为 7.99%。我们维持 2024-2026 年盈利预测，预计 2024-2026 年归母净利润分别为 67/84/106 百万元，EPS 分别为 0.87/1.09/1.37 元，当前股价对应 P/E 分别为 32.7/26.2/20.8 倍，我们看好公司在智慧矿山及新能源充换电业务未来增长，维持 " 增持 " 评级。

智慧矿山业务将保持稳定增长，新能源充换电业务进入社区充电第一梯队公司在手订单充足，2024 年度智慧矿山业务有望保持增长态势。公司新能源充换电业务 2024 年开始形成收入，随着公司在该领域的持续投入，未来两到三年有望与智慧矿山业务持平，目前公司已进入该领域社区充电细分赛道第一梯队；公司将在未覆盖区域内继续拓展新能源充换电业务，大力发展钠离子电池换电业务，保持社区充换电细分赛道领先地位，加大新能源重卡充换电业务与矿山智能化业务的有机融合、资源共享，形成互相促进的良性循环。未来两年，随着国家相关政策及市场需求的推动，智慧矿山业务会有相对稳定的增长，新能源充换电业务有望快速增长。

积极开展无人驾驶技术相关研发工作，自主研发机器人已随系统销售

截至 2024 年 8 月，公司已获得知识产权 418 项，其中专利 170 项（含发明专利 48 项）。研发方面，无人驾驶技术作为智慧矿山辅运系统的重要内容，公司积极开展相关研发工作。2024 年 7 月，公司参与的国家科技部重点研发项目 " 复杂地质条件煤矿辅助运输机器人 " 通过综合绩效评价；2024 年 8 月，" 露天矿车辆智能感知防撞预警车载系统 " 入选工信部 2024 年安全应急装备应用推广典型案例；公司自主研发的机器人上榜国家矿山安全监察局公布的《矿山领域机器人典型应用场景名单》，相关产品均已随系统销售，并向下游洗选企业单独销售。未来公司将结合客户需求继续研发新一代产品。

风险提示：研发进度受阻风险、市场竞争加剧风险、新业务推广不及预期风险

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