盖世汽车讯 日前，中国自动驾驶初创公司小马智行向美国证券交易委员会（SEC）更新了招股书并正式开启招股，股票代码为 "Pony"，预计将于 11 月 21 日正式登陆纳斯达克。

该公司计划在美国首次公开募股（IPO）中发行 1500 万股美国存托股票（ADS），每股价格在 11 美元至 13 美元之间，旨在筹集 1.95 亿美元，并寻求高达 44.8 亿美元的估值。

据悉，北汽集团和新加坡交通运营商康福德高均表示有意愿认购，其中北汽集团最高认购 7035 万美元，康福德高最高认购 450 万美元。另外，包括广汽集团全资子公司广汽资本在内的多个投资方将通过战略定向增发的方式认购总计约 1.534 亿美元的 A 类普通股。

小马智行最新的 IPO 估值目标较 2022 年融资时的 85 亿美元估值有所下降。今年 9 月，该公司董事会将 IPO 的最低估值从 85 亿美元下调至 40 亿美元，募资额从 4.25 亿美元下调至 2 亿美元。

复兴资本公司（Renaissance Capital）的高级策略师 Matt Kennedy 表示：" 投资者对竞争对手文远知行的看涨或看跌观点也同样适用于小马智行。" 此前，文远知行已于 10 月份在纳斯达克上市。

图片来源：小马智行

小马智行成立于 2016 年，总部位于广州，目前拥有超过 250 辆无人驾驶出租车和 190 辆无人驾驶卡车，并且已获批在北京、上海、广州、深圳等地开展全无人驾驶出行服务。官方数据显示，截至 2024 年 8 月底，小马智行已累积超过 3500 万公里的自动驾驶路测里程，其中无人化自动驾驶测试里程超 350 万公里。

在 IPO 之前，小马智行经历了 7 轮融资，涉及金额超 13 亿美元，其投资者既包括丰田汽车、一汽集团等一流车企，还有红杉中国、IDG 资本、五源资本、CPE 源峰、富达资本、凯雷投资集团等知名风险投资公司，此外去年还获得了来自中东沙特的资本支持。

尽管一些投资者认为自动驾驶出租车是移动出行的未来，但分析人士认为，该行业未来的道路并不平坦。首先，安全问题和监管障碍阻碍了该技术的商业化进程。另外，盈利能力也是一大障碍，因为自动驾驶出租车需要在研发方面进行大量投资，但却迟迟不能大规模商业变现，招股书显示，2024 年上半年，小马智行调整前亏损 5178 万美元，不过同比已经有所收窄。

小马智行在招股书中表示，此次 IPO 募集所得资金净额的约 40% 将用于自动驾驶出行服务及货运服务的大规模商业化和市场开拓；另外约 40% 用于自动驾驶技术的持续研发和投入；还有约 20% 则将用于潜在战略投资和收购，以提升技术能力和搭建产业链生态。