11 月 21 日讯，国债市场早盘小幅下跌。截至上午 10:00，30 年国债 ETF ( 511090 ) 跌 0.12%。债市方面 30 年期国债期货合约 ( TL2412 ) 最新价为 112.23 元，跌 0.16%，成交量为 5468 手，总持仓量为 35184 手。其余国债期货合约 10 年期国债 ( T2412 ) 跌 0.03%；5 年期国债 ( TF2412 ) 跌 0.04%；2 年期国债 ( TS2412 ) 跌 0.02%。 ( 数据来源：中国金融期货交易所 )

1. 资金面

央行今日开展 4701 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率为 1.50%，与此前持平。银行间主要利率债收益率在 11 月 20 日 20:00 点前普遍上行，其中 10 年期国债活跃券 240011 上行 0.70BP；30 年期国债活跃券 2400006 上行 2.25BP。 ( 数据来源：Wind，东方金诚 )

2. 债市资讯

近期，期债盘面走势有所分化。国债供给因素影响下，中长期债表现承压，短债震荡运行。对此，银河期货表示，债市上有压力、下有支撑，单边行情暂难显现。不过，考虑到基本面温和修复和增量地方债的发行期限，做陡收益率曲线的逻辑依旧成立。

银河期货认为，前期出台的稳增长政策效果显现，且年内增量地方债供给压力渐升，债市承压。不过，当前外部不确定性较高，国内市场风险偏好较此前有所回落，叠加部分机构岁末年初进行季节性配置，将对债市形成一定托底作用。与此同时，央行呵护市场流动性的态度不变，年内再度降准的概率不低，叠加国债买卖和买断式逆回购工具的使用，增量债券供给带来的冲击有望缓和。

鹏扬 30 年国债 ETF ( 511090 ) 是目前市场上首只跟踪中债 30 年期国债指数的 ETF，具备 T+0 交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。

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