刚刚过去的周末，一则消息震惊汽车圈。

著名证券机构海通国际认为，2025 年小米将收购蔚来。根据他们公布的研究报告，小米收购蔚来以后，蔚来换电使用范围将进一步扩大，甚至在专利保护的前提下开放给其他车企使用，将换电模式继续做大做强。

此事一出，车圈不少业内人士表达了自己的看法。主要核心为，虽然蔚来在 2024 年的表现不佳，成立 10 年巨亏千亿，公司至今也没有扭亏为盈的迹象。但作为老牌新势力，依旧具备雄厚的资产和持续运营能力，被收购是无稽之谈。

之后，蔚来和小米负责公关的领导也辟谣，表示没有这项计划。

其实，对小米来说，短时间内根本没有推出换电车型的计划。因为换电虽然能进一步提升补能便利性，但电池和其结构对车辆空间的侵占过大，导致车内空间不足。

同时，换电模式如何普及旗下所有车型，也是一个挑战。以蔚来为例，蔚来、乐道、萤火虫三个品牌的车型电池并不通用，这就导致换电站内部需要准备的电池种类过多，无法进一步提升便利性。

相比换电，小米可能对增程更感兴趣。

  再看蔚来，换电已经成为该品牌的核心资产，遍布全国的几千座换电站，占用了蔚来不少资金。同时，这些换电站也为蔚来申请了上千个专利，规模如此巨大的换电网络，想要收购并非易事，即便不差钱的小米也不行。

有意思的是，海通国际还提出了很多宏大畅想，例如 Tik Tok 收购、芯片联盟、Intel 拆分等等。可以肯定，这家机构其实在给自己博眼球，而并非基于客观事实预测。