财联社 1 月 22 日讯（记者 陈俊兰）1 月以来，赴港上市热度持续攀升，多家企业冲刺香港 IPO。数据显示，截至 1 月 21 日，已有 29 家企业在港交所递交招股说明书，其中首次递表企业共计 21 家，8 家企业均为更新上市申请材料。

从保荐情况来看，共有 19 家保荐机构参与这 27 家公司的 IPO 项目，19 个项目为多家机构联席保荐，10 个项目为独立保荐机构。

从保荐数量来看，中金公司参与的 IPO 项目最多，为 10 家；华泰国际、中信里昂证券、海通国际以 5 家的数量并列第二。有 4 家 IPO 项目的分别是招银国际、高盛集团；摩根士丹利和瑞银集团为 3 家，国元国际、中银国际、越秀融资各 2 家；新华汇富、农银国际、东方证券（香港）、兴证国际、美林证券、天风国际、花旗以及中信建投国际均为 1 家。

在业内人士看来，香港市场递表情绪的火热，主要原因归于两个方面，一是自 2024 年四季度以来，港股市场在政策的支持下显著反弹，恒生指数在年末显著上涨，这为 2025 年的 IPO 热潮奠定了基础，二是港交所的上市制度改革，如推出《上市规则》第 18c 章、降低特专科技公司上市时的市值门槛等措施，这些改革进一步提升了香港市场的吸引力。

港股 IPO 市场回暖迹象明显

今年以来，除了企业递表数量明显增多外，IPO 回暖迹象明显。随着香港证监会、港交所持续推进上市机制、股票流动性等改革，港股市场交易日趋活跃。

截至 1 月 21 日，香港市场共 8 只新股上市，相较于 2024 年同期的 5 家增加了 3 家。这 8 只新股首发实际募资额合计达到 57.31 亿港元，同比增长 163.28%。这些企业涵盖软件服务、银行、汽车、家庭电器及用品、食物饮品等多个行业，展现了港股市场多元化的特点。

从保荐机构来看，8 家公司共有 11 家机构参与保荐，其中光银国际的参与保荐的项目最多，为 2 家，分别参与了赛目科技和布鲁克港交所 IPO 的保荐。其余 10 家机构均只有一个保荐项目。

对于今年香港 IPO 市场，普华永道保持乐观态度，他们认为展望 IPO 市场于 2025 年可继续保持升势，预料 2025 全年将有约 70-80 家企业于香港上市，当中涉及多家大型公司准备上市，筹资金额介乎 1,300-1,600 亿港元。并且预计在 2025 年，人工智能、资讯科技及电信服务、电动能源和零售、消费品及服务相关的行业板块将会是市场焦点。

多举措活跃香港 IPO

为了吸引更多的优质企业赴港上市，港交所近些年来持续进行上市制度改革，不断优化上市环境。过去几年，香港上市条例逐步修订，包括推出《上市规则》第 18C 章、下调特专科技公司上市时的市值门槛以及优化新上市申请审批流程等。

2024 年 10 月，香港证监会与港交所宣布优化新上市申请审批流程，已在 A 股上市的公司，若其在香港提交新上市申请且符合特定条件，将享有快速审批通道。12 月 19 日，港交所刊发咨询文件，就有关优化首次公开招股市场定价及公开市场规定的建议咨询市场意见，建议将 A+H 股发行人寻求上市的 H 股占其已发行股份总数（不包括库存股份）的最低 15% 门槛降低至 10%；或相关 H 股于上市时有至少为 30 亿港元的预期市值，并由公众人士持有。此前受 15% 最低门槛限制，2020 — 2023 年期间 A+H 股发行人于 H 股主板上市的平均发售规模为 39.7 亿港元，对比无其他上市股份的中国内地发行人为 14.9 亿港元。

华创证券金融业研究主管徐康认为，降低门槛预计可能提升潜在发行人来港上市意愿。此外，企业自身需求方面，出于国际化业务布局需求，赴港上市吸引国际化资金、拓展业务；政策支持方面，4 月证监会发布五项资本市场对港合作措施，其中包括支持内地行业龙头企业赴香港上市。2025 年 A 股公司赴港上市或迎来升温。

瑞银全球投资银行副主席及亚洲企业客户部联席主管李镇国认为，香港去年 IPO 融资全球排名第四，今年香港 IPO 市场排名可能会回到前三名。今年融资的规模，大概超过 1000 亿港币的融资额。究其原因，主要是去年整体香港股票市场回报不错。

李镇国对于今年香港市场的 IPO 展望有三个方面：第一，在整个全球利率调低的情况下面，包括香港利率调低，对于一般的股票市场有正面的支持。第二，今年整体中国宏观环境也会慢慢地恢复。第三，证监会目前非常鼓励中国企业在香港做首选的海外融资平台。

此外，他还表示，在去年美的和顺丰成功的 A 股转 H 在香港上市的案例下，今年预计有更多企业通过这个渠道在香港融资上市。从行业方面来说，投资者相对更青睐现金流较强、有稳定增长的企业，比如消费品、工业、工业科技等相关的企业。

查看原文