2024 年，中国电影市场年度总票房 425.02 亿元，较 2023 年下降 22.6%，观影人次 10.1 亿，较 2023 年下降 22.3%。大文娱消费复苏进度整体未及预期，电影市场仍处调整周期，业内 A 股上市公司经营业绩普遍持续承压。

在此背景下， 1 月 22 日晚间，博纳影业 ( 001330.SZ ) 披露了 2024 年度业绩预告，公司预计 2024 年归属于上市公司股东的净利润亏损 6.37 亿元– 8.81 亿元。

据公开资料显示，博纳影业将在 2025 春节档、暑期档等重要档期继续释放《蛟龙行动》、《四渡》等主旋律电影，谋求基本盘稳定的同时，持续提升长短剧集、AI 大模型制作等新盈利增长点，意在国家对文娱消费支持的政策红利催动下，迎来收获期。

主旋律战场的绝对优等生，《蛟龙行动》继续鏖战春节档

截止 1 月 21 日，春节档预售总票房已突破 3 亿元，刷新历史记录。一系列促消费政策频出，重磅 IP 云集的 2025 年春节档，有望点燃观影热潮。

作为春节档唯一的现代军事战争题材电影，《蛟龙行动》在春节档一枝独秀，拥有较为稳定的受众群体，而前作《红海行动》口碑积累也有望在该部作品票房上进一步释放。作为中国首部核潜艇题材电影，《蛟龙行动》代表了博纳影业在主旋律题材、现实主义题材的独特优势、出品实力。春节档作为全年最重要的档期之一，《蛟龙行动》的表现也有望推动博纳影业的业绩修复以及估值回升。

放眼 2025 年全年，博纳影业主投主控的谍战、年代电影《克什米尔公主号》已于 2024 年 12 月开机、大型史诗电影《四渡》已于 2025 年 1 月开机，均有望于 2025 年上映，形成精品影片储备梯队。

《上甘岭》收视夺冠，夯实多条线业绩支撑

博纳影业参与出品的战争题材长剧集《上甘岭》于 10 月中旬在中央电视台综合频道开播，观众规模突破 2 亿，以 3.315% 的平均收视率创下自 2019 年 12 月以来台播电视剧收视之冠。在强敌环伺的剧集领域，《上甘岭》的成功对博纳影业来说意义非凡，稳稳开启业绩新增长曲线，布局多点业绩支撑。

AIGC 影视先行者，科技赋能拓宽创作空间

博纳影业出品的中国科幻微短剧《三星堆：未来启示录》第一季成功入围 NYIFA 纽约国际电影节最佳 AI 电影单元，这是全国首部 AIGC 连续性叙事科幻短剧集。该剧于今年年中推出后收获了广泛关注，全端传播总量超过 1.6 亿次。

可以说，凭借在电影内容研发、制作领域的优势实现资源共享和优势互补，博纳影业多元融合的内容供给格局已经逐渐形成。未来，博纳影业在电影、长剧集、短剧集、AI 生成等领域的协同发力，以进促稳，迎来收获期。