寻求 "A+H" 双重上市,安井食品再进一步。
近日," 火锅丸子第一股 " 的安井食品(以下简称安井)发布公告,为加快国际化战略及海外布局,进一步提高综合竞争力,拟发行 H 股在港股主板上市。
安井食品在公告中表示,赴港旨在 " 加快公司的国际化战略及海外业务布局,增强境外融资能力,并提升综合竞争力 "。为实现海外发展战略,安井食品面临持续的资金需求,因此发行 H 股募集资金。而加快国际化战略的背后,是国内速冻行业的内卷现状。
1 月 22 日,安井食品报收 75.15 元 / 股,总市值 220.41 亿元。
再度赴港谋划 "A+H" 双重上市
据安井食品官网,公司成立于 2001 年 12 月,主营速冻调制食品(火锅料制品)、速冻面米制品和速冻菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售。
2017 年 2 月,安井食品于 A 股上市。2024 年 12 月,安井食品宣布拟发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上市。1 月 20 日,安井食品正式递表港交所,谋划 "A+H" 双重上市。
1 月 22 日,就赴港上市进展,潇湘晨报 · 辣椒财经记者联系采访了安井食品证券部,安井食品相关人士回复表示," 现在的进展就是公告发布的内容,就是已经递表了,招股书也已经披露出来了,一切以公告为准。"
2024 年 1 月初,安井发布就曾公告称,筹备在境外发行股份 ( H 股 ) 并在港交所上市。彼时不少投资者质疑安井食品此番募资的必要性,认为该阶段港股上市可能拖累企业市值、对中小股东利益造成损害。针对上述质疑,安井在投资者互动平台上回应称,发行 H 股有利于公司保持高速发展,不会损害现有股东利益。
对于安井食品谋划 "A+H" 双重上市,中国食品产业分析师朱丹蓬对媒体表示,H 股对于企业的国际化有一定的帮助跟加持,从安井食品长期发展战略的角度,布局 H 股上市是有帮助的。随着国家食品产业结构不断提升,国货品牌出海的机会和契机都会比较大。整体来看,企业筹划 H 股上市是有必要的,也匹配了安井食品自身出海发展的需求。
近年来业绩增长放缓
安井食品披露的申请资料中,提到了目前国内速冻行业竞争情况:" 中国的速冻食品行业竞争激烈且分散,2023 年五大参与者的合并市场份额约为 15.0%。我们与行业内众多竞争对手竞争,尤其是在速冻调制食品、速冻菜肴制品以及速冻面米产品市场。"
根据弗若斯特沙利文资料,按 2023 年收入计,安井食品是中国最大的速冻食品公司,市场份额为 6.2%。2023 年,安井食品在中国速冻调制食品市场排名第一,市场份额为 12.7%,是第二名的约四倍;公司在中国速冻菜肴制品市场排名第一,市场份额为 4.9%,超过该市场第二名至第四名的市场份额总和。
国内速冻市场竞争激烈,安井食品自身业绩增速也有所放缓。财报数据显示,2020 年至 2023 年,安井食品的营收分别为 69.65 亿元、92.72 亿元、121.87 亿元、140.45 亿元,分别同比增长 32.25%、33.12%、31.39%、15.29%;净利润分别为 6.04 亿元、6.83 亿元、11.01 亿元、14.78 亿元,分别同比增长 61.73%、13.00%、61.37%、34.24%。2024 年前三季度,安井食品净利润出现下滑,同比下滑 6.65%。
近年来,在原有的速冻火锅料和速冻米面基础上,安井食品也开拓了预制菜新赛道。在 2020 年推出冻品先生品牌,主推酸菜鱼产品;2021 — 2022 年并购新宏业、新柳伍布局小龙虾赛道;2022 年成立安井小厨事业部,聚焦小酥肉和糯米鸡两大品类。此外,在速冻调制食品板块,安井还押宝了烤肠业务。根据 2024 年的半年报显示,速冻调制食品也是上半年对安井食品贡献营收最多、增长最快的部分。2024 年上半年,速冻调制食品营收达到 38.33 亿元,比去年同期增长 21.86%。
安井食品在财报中提到,烤肠属于高速增长、大品类、上升周期的产品,2024 年公司将火山石烤肠等烤机渠道产品列入年度推广重点,全力支持自建烤机渠道。 在 2024 年 6 月的投资者交流会中安井食品也表示,其市场策略是持续推广锁鲜装和烤肠等重点产品,同时收缩传统产品的营销费用。目标是 3 年内,让烤肠成为行业头部产品。
出海是下一个增长点吗?
预制菜后,安井食品又积极开拓出海业务。
公开资料显示,2021 年 3 月,安井食品收购英国功夫食品 70% 股份,开启国际化业务发展尝试。2023 年 12 月,安井食品成立集团进出口部,拟加快推动进出口业务。安井食品还曾表示," 必要时也会考虑海外建厂 "。如今,安井食品拟港股上市,进一步向海外市场延伸。
2023 年 12 月,安井食品成立集团进出口部,拟加快推动进出口业务。安井食品还曾表示," 必要时也会考虑海外建厂 "。如今,安井食品拟港股上市,进一步向海外市场延伸。1 月 8 日,安井食品在披露的机构调研记录中提到,将通过收并购实现企业国际化战略的发展。
对于公司的国际化战略具体规划,安井食品曾这样解释:" 走国际化道路,不是简单‘走出去’的概念,也有引进来的意思。‘两进两出’,两个引进来,一个是引进国外的管理和技术,另一方面是从不同国家、不同地域引进优质的原材料;两个‘走出去’,一个是把本土生产的东西卖到海外,另一个是资本输出,在当地建立供应链、企业、渠道,把品牌影响扩大 "。
盘古智库高级研究员江瀚表示,安井食品决定发展海外市场,是顺应全球化趋势的体现。尽管目前安井食品的境外业务占比还很低,但通过出海可以接触到更多的潜在客户和更广阔的市场空间,从而进一步提升其品牌影响力和市场份额。速冻产品具有便携、易储存等特点,符合海外市场的消费习惯和需求,随着全球消费者对健康、便捷食品的需求增加,海外速冻品市场具有一定发展前景。
潇湘晨报 · 辣椒财经记者陈诗娴
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