《电鳗财经》电鳗号 / 文

在空调行业的激烈竞争中，奥克斯电气有限公司 ( 以下简称 " 奥克斯 " ) 于近期向港交所递交了招股书。然而，在其冲刺港交所的道路上，高增速的背后却隐藏着负债与技术瓶颈的困境与挑战。

从财务数据来看，奥克斯近年来的表现颇为亮眼。2022 年至 2024 年前三季度，其营收和净利润均呈现出稳步增长的态势。据招股书披露，2022 年、2023 年及 2024 年前三季度，奥克斯营业收入分别为 195.28 亿元、248.32 亿元及 242.78 亿元，经调整净利润分别为 14.49 亿元、25.11 亿元及 27.43 亿元。这样的增长速度，让奥克斯在空调市场中占据了一席之地，也为其冲刺港交所增添了信心。

然而，这快速增长的背后，却伴随着高额的负债。截至 2024 年 9 月末，奥克斯资产负债率高达 84.6%，短期计息银行借款 17.79 亿元、长期计息银行借款 9.67 亿元，贸易应付款项及应付票据为 97.48 亿元，而同期奥克斯所持有的现金及现金等价物仅为 28.96 亿元。如此高的负债率，不仅增加了企业的财务风险，也对其未来的融资能力和偿债能力提出了严峻的挑战。

据悉，2023 年，格力电器的空调产品毛利率达 37.04%，海尔智家空调产品毛利率 29.37%，美的空调产品毛利率为 25.57%，而奥克斯家用空调的毛利率仅为 20.6%。业内人士指出，较低的毛利率意味着奥克斯在市场竞争中处于劣势地位，难以通过高端产品获取更高的利润空间。

面对这些困境与挑战，奥克斯也在积极寻求解决之道。此次冲刺港交所，奥克斯拟将募集资金用于全球研发、智能制造体系升级、供应链管理强化、销售经销渠道拓展以及补充营运资金等关键领域。通过加大研发投入，奥克斯有望提升自身的技术水平，增强产品的竞争力。同时，优化供应链管理和销售渠道，也将有助于提高企业的运营效率和市场份额。

业内人士指出，奥克斯还需要在多方面做出努力。首先，要加强内部管理，提高企业的运营效率，降低成本费用。其次，要注重人才培养和引进，提升企业的创新能力。此外，还需加强与上下游企业的合作，共同打造产业生态链，提高整个产业链的竞争力。

奥克斯冲刺港交所是其发展历程中的重要一步，虽然面临着诸多挑战，但只要能够积极应对，不断创新和突破，奥克斯有望在未来的发展中实现新的飞跃，成为空调行业的领军企业之一。

《电鳗财经》将继续关注后续发展。