2 月 13 日，港股强势拉升。在 AI 热潮带动下，港股整体投资气氛高涨，恒生指数最高涨超 3%，恒生科技指数最高涨超 4%，突破去年 10 月 7 日高点，创 2022 年 2 月以来新高。科技龙头更是 " 涨声一片 "。

中金公司表示，当下或许是布局 " 估值修复 + 产业升级 " 双重红利的好时机。兴证国际表示，随着两会窗口临近及国内 AI 应用场景加速落地，科技及 AI 主线不断引来新的驱动力，中长期仍有持续演绎空间。

//   恒生科技指数创近 3 年高点   //

2 月 13 日，港股强势拉升。恒生指数最高涨超 3%，突破 22000 关口；恒生科技指数最高涨超 4%，突破去年 10 月 7 日高点，创 2022 年 2 月以来新高。

事实上，港股的这波涨势从 1 月中旬就已启动，年内恒生指数累计涨幅超 10%，恒生科技指数累计涨幅已超 20%。整体来看，在 AI 热潮带动下，港股整体投资气氛高涨。

科技龙头更是 " 涨声一片 "。2 月 13 日，阿里健康最高涨超 20%，快手最高涨超 15%、百度集团、哔哩哔哩最高涨超 10%，阿里巴巴最高涨超 9%，美团最高涨超 7%。

消息面上，2 月 13 日，百度公众号官宣，随着文心大模型的迭代升级和成本不断下降，文心一言将于 4 月 1 日 0 时起，全面免费，所有 PC 端和 APP 端用户均可体验文心系列最新模型。

此前于 2 月 11 日，据媒体报道称，苹果公司选择与阿里巴巴合作，在中国为 iPhone 开发人工智能功能。兴证国际表示，相关消息意义大于具体效益，这说明中美两大巨企有机会携手在科技领域上合作，对于在 A 股、港股上市的科技股掀起了估值释放的正面效果。

//   机构：布局估值修复 + 产业升级   //

对于港股的此轮上涨，中金公司分析认为，节前六部委联合发文推动中长期资金入市，特朗普上任后关税比预想的更为 " 温和 "，美债利率回落，特别是国内人工智能企业发布 DeepSeek-R1 模型，提振了节后市场整体的情绪。

资金流向方面，观察截至 2 月 5 日的过去六周内，被动（ETF，可能代表个人投资者偏好）和交易（对冲基金）型资金积极流入，充当了此次上涨的资金主力。

展望后市，中金公司表示，当下或许是布局 " 估值修复 + 产业升级 " 双重红利的好时机。相比 A 股，港股的优势在于估值和行业结构，缺点在流动性，因此只要在合适的位置介入，可以提供更强的结构韧性。在配置结构方面，该机构建议关注两大方向：1、稳定回报型，关注高分红、高回购公司（尤其是净现金占比较高的增长性公司），适合作为 " 压舱石 "。2、结构成长型：关注具备自身产业趋势和政策支持的科技板块（半导体、人工智能、机器人等）；政策收益板块（如以旧换新下的家电、汽车等）。

兴证国际表示，随着两会窗口临近及国内 AI 应用场景加速落地，科技及 AI 主线不断引来新的驱动力，中长期仍有持续演绎空间；春躁结构性行情延续背景下，建议继续关注 AI+ 产业链的同时，聚焦主线内部的轮动性机会，并关注趋势性个股标的布局机会。港股在权重股份集体释放利好消息带动下造好，加上人工智能在 DeepSeek 曝光后成为了今年港股的主线，过往低廉的估值获得市场重估，而市场资金也针对价值重塑的板块投以信任的一票。

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