证券之星消息，2025 年 2 月 18 日恒帅股份（300969）发布公告称公司于 2025 年 2 月 18 日接受机构调研，中欧基金李维 方申申 钱亚风云 伊群勇、国盛证券江莹、民生证券杜丰帆 易星、华安基金倪文凡 文康 李杨 孔涛参与。

具体内容如下：

问：一 ：公司清洗业务的简单介绍？

答：公司的清洗业务主要分为传统的清洗业务及 DS 清洗系统业务。在传统清洗业务领域，公司已占据较高的市场份额，由于清洗系统行业本身面临着充分竞争的环境，这导致短期内业务增速承受一定压力；在 DS 清洗系统业务方面，随着 Robotaxi、无人快递物流小车等 L3+ 级别智能驾驶技术逐步进入产业化阶段，预计未来会有较好的市场前景。

问：二 ：泰国工厂的进展及产能情况？

答：泰国恒帅项目目前设备调试过程顺利，部分客户进入验厂阶段。第一期规划在项目达产后将新增 300 万件门类电机、130 万件充电门执行器、130 万件隐形门把手执行器和 300 万件洗涤泵等产能。

问：三 ：请 ADAS 主动感知清洗系统的主要技术路径？

答：在高级别自动驾驶中，传感器的脏污将会影响自动驾驶功能，从而造成极大的安全隐患。为适应驾驶辅助系统能够在各种环境下工作要求，根据不同的清洗介质，目前 DS 传感器清洗产品的清洁方式大概为液态清洗、气态清洗、气液混合清洗。其中气液混合清洗清洁效果较好，但因产品结构更加复杂，因此产品价格更高。公司目前具备上述所有技术方案的配套能力。

问：四 ：请 ADAS 主动感知清洗系统业务的主要竞争对手有哪些？

答：公司基于在清洗业务的深厚的积累，产品在技术上的同源性，在相关领域布局较早，存在一定的先发优势，目前也存在其他供应商在陆续进入该行业，但由于市场整体渗透率较低，市场竞争者较少，以外资企业为主。

问：五 ：请公司与客户的同步研发能力如何，竞争力如何？

答：根据汽车整车厂和跨国汽车零部件供应商的需求进行快速、高效、可靠的产品选型、同步研发，是汽车零部件企业的核心竞争力之一。

自成立以来，公司一直专注于为整车厂和汽车零部件供应商提供稳定性高、品质可靠的车用电机、清洗泵、清洗系统、冷却岐管等产品；有着深厚的技术沉淀和丰富的生产经验，熟悉汽车行业对汽车零部件在一致性、功能性与稳定性方面的高要求；具备与客户同步研发的能力，为客户在自动化、智能化以及清晰视觉等应用领域提供系统的解决方案，在行业内拥有较强的竞争力。

问：六 ：车用微电机应用场景有哪些？未来是否还会持续拓展相关场景？

答：电动化、智能化已明确成为汽车未来发展趋势之一 , 以及汽车行业的消费属性需求在提升，电机的整体应用场景越来越多，公司将抓住行业的机遇期，积极拓展公司电机产品的应用场景。

问：七 ：请简单介绍一下公司的市场拓展规划？

答：公司始终坚持技术自主创新，以市场需求为导向，持续开发新产品，积极开拓新市场、新客户，主要包括①把握汽车行业新能源和智能驾驶技术的发展机遇，加强对现有客户新项目开发的深层介入和同步开发，积极推广相关领域产品，满足既有客户供应链的需求，扩大对汽车整车厂的配套规模。②积极主动配合战略合作伙伴产品开发，从产品开发源头与客户共同把控，做到品质卓越、成本极致，共同提升战略合作伙伴竞争力，争取更大规模的一级和二级配套份额。③通过产品技术创新、工艺创新等新技术、新材料应用和新产品开发，持续扩大公司产品在全球细分市场规模和影响力。

恒帅股份（300969）主营业务：公司主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售。

恒帅股份 2024 年三季报显示，公司主营收入 7.04 亿元，同比上升 6.3%；归母净利润 1.64 亿元，同比上升 8.96%；扣非净利润 1.55 亿元，同比上升 9.82%；其中 2024 年第三季度，公司单季度主营收入 2.41 亿元，同比下降 8.69%；单季度归母净利润 4788.47 万元，同比下降 18.39%；单季度扣非净利润 4613.45 万元，同比下降 18.76%；负债率 17.35%，投资收益 405.6 万元，财务费用 -655.38 万元，毛利率 35.63%。

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 2 家，增持评级 2 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 2281.02 万，融资余额减少；融券净流出 14.55 万，融券余额减少。

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