本文来源：时代周报 作者：雨辰

2 月 18 日晚间，宏昌科技（301008.SZ）发布关于转让控股子公司股权的公告称，公司以 2050 万元的价格将控股子公司苏州纳斯康迪汽车零部件有限公司（简称 " 纳斯康迪 "）65.93% 的股权转让给自然人张春华。

值得注意的是，宏昌科技于 2024 年 4 月以 2061 万元的价格收购了纳斯康迪的控股权。然而，从购入到出售，这笔资产仅持有了短短 10 个月。如今又近乎以原价剥离，宏昌科技在汽车零部件领域的尝试也就此戛然而止。

2 月 19 日，时代周报致电宏昌科技证券部，其工作人员回应称，此次出售决定主要出于两方面原因：一是子公司与母公司之间的沟通不畅；二是项目进展较为缓慢，恰逢第三方有意购买，因此公司决定出售纳斯康迪相关资产。

至于公司未来是否将继续尝试发力汽车零部件领域，上述工作人员表示 " 届时会具体关注。"

从低调进军到火速撤退

2024 年 4 月 25 日，宏昌科技以股权转让及增资结合的方式投资纳斯康迪，耗资 2061.47 万元获得其 65.93% 的股权，并于 2024 年 6 月起，将其纳入公司合并报表范围。

值得注意的是，2024 年宏昌科技并未单独发布收购纳斯康迪 65.93% 股权的公告，而是选择在 2024 年第一季度报告中进行披露。公司于公告中表示，根据公司《授权管理制度》《对外投资管理制度》规定，本次对外投资已经公司总经理办公会审议批准。

宏昌科技 2024 半年报称，纳斯康迪现有玉柴机器、云内动力、五征汽车、厦门金龙、三一重工、青岛明宇、北汽福田、零跑汽车、大运汽车、山东力创、江苏新淼等商用车、乘用车及储能客户。" 中长期来看，通过收购该公司能进一步加快公司进入汽车领域节奏，提升公司盈利水平。短期来看，因现有收入规模较小，尚未覆盖相关费用，存在一定的亏损。"

然而不足一年，纳斯康迪即被以 2050 万元 " 平价 " 出售，交易价甚至略低于初始投资额。" 本次股权转让事项如顺利实施，公司将收回投资资金 2050 万元，最终以公司年审会计师的审计结果为准。" 宏昌科技 2 月 18 日公告表示。

业绩方面，纳斯康迪自 2024 年 6 月起纳入合并报表，但截至转让前，其仅贡献了 33.99 万元营收，亏损 37.26 万元。2025 年 1 月，实现营业收入 12.41 万元，续亏 1.49 万元。

短期 " 买进卖出 " 在资本市场较为罕见。市场质疑：若标的资质欠佳，为何当初收购？若行业前景突变，为何不通过业务整合扭亏？短时间内的 " 买进卖出 " 是否为资本运作而非战略布局？

另一方面，截至 2025 年 1 月 31 日，纳斯康迪净资产 694.64 万元，65.93% 股权对应净资产约 457.98 万元，若以净资产计算，交易价 2050 万元溢价约 3.48 倍。自然人张春华愿意接盘，是否存在代上市公司承担亏损的默契？

2 月 19 日，宏昌科技证券部工作人员称，此次出售决定主要出于两方面原因：一是子公司与母公司之间的沟通不畅；二是项目进展较为缓慢，恰逢第三方有意购买，因此公司决定出售纳斯康迪相关资产。

营收整体平稳，盈利能力承压

宏昌科技于 2021 年在深交所上市，公司主营业务为流体电磁阀、传感器及其他电器配件的研发、生产和销售。主要产品包括流体电磁阀、模块化组件及水位传感器，是生产各类家用电器的重要构件。广泛应用于洗衣机、净水器、智能坐便器、洗碗机等家电厨卫领域。

时代周报对宏昌科技上市以来的业绩表现进行了梳理，发现公司近年来营业收入持续增长，但多数年份增收不增利。具体来看，2021 年至 2023 年，公司分别实现营业收入 7.68 亿元、8.26 亿元和 8.85 亿元，而对应的归母净利润分别为 0.68 亿元、0.67 亿元和 0.86 亿元。

2024 年前三季度，宏昌科技实现营业收入 7.07 亿元，同比增长 16.23%，实现归母净利润 0.44 亿元，同比下降 23.46%。业绩增长显疲态。

尽管净利润有所下滑，但公司在分红方面表现较为积极，上市以来累计派现 1.19 亿元。

资金方面，截至 2024 年 9 月末，宏昌科技货币资金余额 5.04 亿元，流动资产合计 14.76 亿元，资产总计 19.84 亿元，负债合计 8.69 亿元，资产负债率 43.82%.

二级市场方面，截至 2 月 19 日收盘，宏昌科技上涨 4.72%，报收 20.21 元 / 股。