东兴证券股份有限公司孟斯硕 , 王洁婷近期对绝味食品进行研究并发布了研究报告《全面布局 AI 应用，引领零售启新章》，给予绝味食品买入评级。

绝味食品 ( 603517 )

公司率先在 AI 应用上发力，全渠道数智化战略布局。公司近两年在企业管理、生产和营销端全面搭建数智化体系，高效联动 " 人、货、场 "。特别是在营销端，通过全渠道数智化战略布局，绝味食品实现从线下门店到外卖、小程序、抖音、小红书等互联网主流平台的全覆盖。全网全平台数据的打通，使其能精准洞察消费者需求变化和消费习惯，以此指导新品研发、品质管控和仓储调动，并实施全渠道整合营销。

与腾讯合作发起行业计划，零售连锁深度探索。2024 年 12 月，绝味携手腾讯智慧零售及其他 5 家头部企业发起 AIPC 计划（AI-PoweredConsumption），致力于推动 AI 技术在零售连锁领域的深度应用。通过 AI 技术，公司建立绝知应用，汇集所有最优秀店长的知识和经验，自研垂直大模型进行学习，打造出了 AI 智体 " 小火鸭 "。一个绝味最优实战店长 AI 分身，让所有店员可以随问随用。目前，绝知应用已进化到 2.0 版本，累计使用人数超过 3 万人，访问次数超过百万次，促使绝味经营效率提升了 39%。

数智化体系提升企业营销效率。引入数智化体系之后，数字选址技术使门店选址效率提升 70.5%，未来加入 AI 后，智能选址准确率预计超 90%。大数据全链品质管控确保 " 当日订单、生产、配送，24 小时售卖 "，客户满意度提升 10%，投退率降低 5%。2024 年，公司还通过 AI 数据洞察推出爆款产品 " 发财桶 "，打造爆好翅、爆大腿、绝弹龙虾尾等多款销售额破亿的爆品。

公司盈利预测及投资评级：作为卤味连锁的龙头企业，公司拥有超 15000 家的门店，在做 AI 连锁零售的转型上，有较强的数据优势和资源优势。此次与腾讯合作，在技术上得到保驾护航，更有助于绝味实现 AI 技术在管理和营销方面的突破。虽然在大消费环境偏弱的情况下，绝味整体营收增长受到压力，但是我们认为 AI 技术对于公司长期发展和运营效率的提升将会带来变革性影响。我们预计公司 2025 年销售收入增长 5.18%，实现归母净利润增长 11.97%，对应 EPS 为 0.67 元，当前股价对应 PE 值分别为 22.74 倍。看好公司在卤味连锁的供应链和运输链的综合优势，预期 AI 技术将会给公司经营带来积极影响，维持 " 强烈推荐 " 评级。

风险提示：宏观经济出现较大的波动，AI 技术的发展和应用效果不及预期，公司实际销售不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券吴文德研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 72.99%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 5.65 亿，根据现价换算的预测 PE 为 16.69。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 7 家机构给出评级，买入评级 4 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 22.25。

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