//    债市综述   //

1. 公开市场操作

央行 2 月 19 日以固定利率、数量招标方式开展了 5389 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.50%。Wind 数据显示，当日 5580 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 191 亿元。

（* 数据来源：Wind- 央行动态 PBOC）

2. 资金面

在上日经历由紧至松的 " 过山车 " 后，银行间市场资金面稍转平衡，存款类机构主要回购加权利率普降，隔夜回到 1.9% 附近。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为 4.33%。

（IMM）

（* 数据来源：Wind- 国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单二级市场上最新成交在 1.87% 附近，较上日变化不大。

（* 数据来源：Wind- 同业存单 - 发行结果）

4. 银行间现券中长端走强，5 年及 7 年期国债活跃券收益率下行超 1bp。

（* 数据来源：Wind- 成交统计 BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（* 数据来源：Wind- 利差分析）

6. 国债期货多数收涨。

30 年期主力合约涨 0.22%

10 年期主力合约涨 0.08%

5 年期主力合约涨 0.13%

2 年期主力合约跌 0.01%

（* 数据来源：Wind- 国债期货）

//    要闻资讯   //   

1. 央行发布 2024 年地区社会融资规模增量统计表，其中江苏、浙江、广东社会融资规模增量位居前三，分别为 28852 亿元、26418 亿元、24121 亿元。

2. 全国工商联：将加强企业服务，协助党和政府破除依法平等使用生产要素，公平参与市场竞争的各种障碍，助力营造更加公平开放的市场环境；将引导民营企业大力开展核心技术攻坚，不断提升自主创新能力，前瞻布局新领域、新赛道，勇当创新发展的探索者、组织者、引领者，在新一轮科技革命和产业变革中抢占先机、赢得未来。

//    全球宏观   //   

1. 美国总统特朗普宣布将对进口芯片征收至少 25% 的关税，虽有观点认为韩国对美芯片出口占比不高，不会遭受很大损失，但 25% 以上的关税难免会对行业造成影响，引发担忧。

//    债券大事   //   

1. 外汇局：外资稳步净买入境内债券，持有人民币资产意愿稳定

2. 万科：将如期支付 2 月 25 日到期的 "22 万科 MTN003" 债券

3. 内蒙古拟发行 572 亿元再融资专项债用于置换存量隐性债务

4. 财政部在香港成功发行 125 亿元人民币国债

（* 数据来源：Wind- 债券资讯 - 只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（* 数据来源：Wind- 债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险

（* 数据来源：Wind- 风险监控 RISK）

//    节目预告   //   

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