财联社 2 月 20 日讯（编辑 潇湘）追随华尔街同行的脚步，摩根士丹利策略师本周也放弃了其此前对中国股市看空的观点，并预计随着中国人工智能发展的助推，中国股市将迎来更为可持续的上涨。

摩根士丹利中国首席股票策略师王滢 ( Laura Wang ) 及其团队在最新研报中，已将 MSCI 中国指数的评级上调至了标配 ( Equal-weight ) 。大摩预计，到 2025 年底，MSCI 中国指数将达到 77 点，较之前 63 点的目标位预测大幅上调，这预示着到年底该指数将较周三收盘价上涨 4%。

本月初，MSCI 中国指数已步入了技术性牛市区域。

大摩还将恒生中国企业指数的年底目标位从 6970 点上调至 8600 点，将恒生指数的年底目标位从 19400 点上调至 24000 点，对沪深 300 指数的目标位预期则维持在 4200 点。

大摩策略师在研报中写道，中国股票——尤其是离岸市场，终于发生了结构性的质变。" 这让我们比去年 9 月反弹时更为坚信，MSCI 中国指数近期的复苏表现能够持续。"

对于一家近年来对中国股票一直持谨慎态度的公司来说，此次评级上调是一个值得注意的转折，这也表明全球机构投资者对待中国市场的态度可能正在发生根本性的转变。事实上，即使是在去年秋季，当中国的货币刺激政策引发了一场轰动全球的股市大涨时，摩根士丹利的看空观点在当时也几乎没有动摇，只是缩减了其低配的力度。

对此，摩根士丹利策略师指出，中国企业为提高股价所做的努力 ( 包括回购 ) 、监管部门从 " 整顿到振兴 " 的转变，以及中国的 AI 技术能力，都是推动评级上调的因素。

王滢在本周大摩微信公众号的文章中还提到，截至 2025年1 月 31 日的数据表明，目前为止全球大型长线投资者针对中国科技相关行业和板块的仓位仍然低配。随着 DeepSeek 为市场注入新动能，全球投资者可能会重新考虑 A 股市场的投资名单。

她在研报中指出，" 长期以来，全球投资者对中国科技和 AI 领域的关注度都较为有限，现在全球投资者开始重新评估中国在科技和 AI 领域的可投资性。"

报告指出，DeepSeek 横空出世让投资者意识到，AI 的应用可能并不需要大规模投资。与此同时，中国还拥有庞大的工程师资源池、数据可用性、社交网络和电商领域完善的生态系统，并可能获得政府的进一步支持，以加快 AI 的应用。

" 全球投资者心态的转变显而易见，而且这种心态的转变可能相较前几次的市场反弹会更具粘性，并推动更多的基本面投资，因为之前反弹往往更多是基于对政府刺激措施的猜测。"

报告预计，消费和其他更传统的非科技行业仍受宏观因素拖累，因此相对表现仍大概率弱于科技板块，也意味着市场上这种分化的表现或将在短期内延续。

外资机构持续看好中国市场

事实上，近来华尔街看多中国资产的声音，已如雨后春笋般不断冒头。随着 DeepSeek 的突破性进展在全球市场引发轰动，华尔街多家投行近期都对中国股市持有更为乐观的看法。

财联社本周早些时候才刚刚报道过，高盛首席中国股票策略师刘劲津及其团队在最新报告中预计，随着 DeepSeek 的横空出世引发人们对中国科技进步的乐观情绪，中国股市在近来强劲上涨之后还有望进一步走高。高盛团队将沪深 300 指数未来 12 个月的目标位从 4600 点上调至了 4700 点，上行空间达到了 19%。

高盛策略师在报告中写道，DeepSeek R1 以及其他中国人工智能模型的出现，已经改变了中国科技的叙事。增长前景的改善以及可能的信心提振，将会提升中国股票的公允价值 15%-20%，并可能带来超过 2000 亿美元的投资组合资金流入。

英仕曼高管近期也表示，中国股票是 2025 年最确信的交易之一。英仕曼集团多策略股票业务主管 Edward Cole 上周五表示，他预计股价触底以及中国人工智能创新带来的新升值，将推动投资回升。

而根据国际金融协会 ( IIF ) 周二发布的最新国际资本流动报告显示，1 月外国投资者积极布局中国资产，中国股票和债券吸纳的外资净流入总和超过了 100 亿美元，这也是自去年 8 月以来，外资首度同时加码中国股票和债券。