由于对特朗普政策的担忧，在周五出炉的 2 月美国密歇根大学消费者通胀调查终值数据中，消费者对未来 5-10 年的长期通胀率预期（下图蓝线）进一步上修至 3.5%，创 1995 年 4 月以来的最高水平。

与此同时，一年期通胀水平未做调整，继续维持飙升至 4.3% 的状态。而 2 月美国消费者信心指数则从 1 月份的 71.7 跌至 64.7，低于分析师预期，构成该指数的 5 个成分均出现恶化。

（来源：密歇根大学）

在调查中，超过一半的美国消费者都预期未来 1 年里失业率将升高，这也是 2020 年以来的最高水平。同样在周五发布的标普美国商业活动指数也显示，2 月美国服务和制造业综合指数降至 50.4，为近 17 个月来的最低水平。

引发预期骤变的核心因素也很明显——特朗普重回白宫。报告特别点出，现在美国的长期通胀预期存在非常大的不确定性，特别是在 " 新总统、新政府政策变化的背景下 "。

面对特朗普胡乱挥舞 " 关税大棒 "，以及美国消费者需要为关税 " 买单 " 的潜在冲击，美联储的官员们一再重申，随着降通胀进展滞后，现在不会急于降息。

从经济学的角度来讲，更高的通胀预期，也会带来消费者行为的变化，最终引导实际通胀上行。

密歇根大学经济学家、调查中心主任 Joanne Hsu 解读称，如果消费者继续增加支出以避免预期中的价格大幅上涨，较高的通胀预期可能会自我实现。

特别需要指出的是，包括密歇根大学的消费者调查在内，现在美国的经济数据正在呈现严重的党派对立情绪——预测数字的高低完全看被调查者是否为特朗普的支持者。

例如在对未来 1 年通胀预期的调查中，民主党人士的预期达到 5.1%，政治中立人士预期为 3.7%，而共和党人士的预期为 0%。

在 5-10 年的预期中，美国人之间的分歧同样严重。民主党人士的预期达到 4.2%，而共和党人士的预期为 1.5%。

从上面两张图也不难看出，仅仅在去年美国大选前，这两派人对通胀的预期，与现在相比可谓是有着天壤之别。