本文来源：时代周报 作者：申谨睿

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17 个交易日内实现 13 个涨停板后，杭钢股份（60012.SH）的股价急转直下。

2 月 28 日，杭钢股份午后跌停，最终封死跌停板，报收 13.25 元 / 股。

就在前一天，杭钢股份还上演了 " 地天板 " 行情。2 月 27 日，杭钢股份早盘低开触及跌停后，午后迅速拉升封涨停，单日振幅达 20.03%，成交额 86.05 亿元，换手率 19.51%。

剧震之下，杭钢股份在 27 日晚间发布公告称，自 1 月 22 日以来，公司股票累计涨幅达 217.24%，截至当日收盘，公司股价为 14.72 元，已严重脱离公司基本面。最近三个交易日平均换手率 17.48%，换手率较高，市场情绪过热，存在较高的炒作风险及股价短期回落风险。

Wind 数据显示，1 月 22 日至 2 月 27 日，杭钢股份区间换手率达到 189.86%，成交额 704.32 亿元，为 2 月 27 日 497 亿元市值的 1.42 倍。

杭钢股份之所以引爆市场情绪，与 DeepSeek 概念密切相关。

2 月 3 日，杭钢股份全资子公司浙江省数据管理有限公司宣布，已完成 DeepSeek-R1 大模型的适配工作，并基于国产 GPU 集群实现了从 70 亿参数到 170 亿参数的全系列蒸馏模型部署。

2 月 5 日至 2 月 27 日，杭钢股份股价 13 次涨停，受到市场瞩目。

除了 DeepSeek 概念，近期杭钢股份还 " 摇身一变 "，成为阿里云概念股。此前有市场消息称，杭钢股份与阿里云开展合作，共同建设运营浙江云计算数据中心项目，杭钢股份也借此从传统的钢铁产业向数字经济转型。在市场情绪裹挟下，杭钢股份股价也一度大涨。

不过，据杭钢股份方面对《华夏时报》表示，与阿里云开展合作是前几年的事情，而且早就做过公告。

双方合作可以追溯到 2020 年 4 月，当时杭钢股份发布公告表示，公司与浙江天猫在杭州签订了关于共建浙江云计算数据中心项目合作框架协议，合作项目拟选址于杭钢半山基地。彼时，双方仅签订了合作意向和原则的框架性协议，立项审批结果尚未敲定。

同年 7 月份，杭钢股份披露进展公告，表示杭钢股份将投资浙江云计算数据中心有限公司，并以该公司为实施运营主体，建设浙江云计算数据中心项目，并拟与浙江天猫合作，由后者承租数据中心机柜资源。在此合作中，杭钢股份投资 39.79 亿元。

股价波动之余，据杭钢股份今年 2 月 20 日晚公告，第三大股东诚通金控拟通过换购中证 500ETF 的方式减持不超过 1% 股份（约 3377 万股）。该计划将于公告日起 15 个交易日后实施，时间窗口锁定在 3 月至 5 月。

时代周报记者以投资者身份致电杭钢股份，对方表示，影响二级市场的因素众多，公司与杭州深度求索公司不存在业务往来。同时，钢铁板块依旧是公司的主营业务，公司暂不会参与到算力的核心研发中去。

据杭钢股份公告，子公司涉及的 DeepSeek 部署适配是指在上述业务模式下，公司在合作伙伴的系统中安装了 DeepSeek 软件。公司与 DeepSeek 系统的开发、应用等核心技术无关。

杭钢股份的主营业务为钢铁及其压延产品的生产和销售，公司算力业务的经营模式主要为硬件设备及相关软件的采购，集成后向客户提供租赁服务，不涉及算力核心技术的研发等。其预计，2024 年度算力业务占营业收入比例为 0.06%，占比极小。截至 2024 年上半年，来自废旧物资、热轧钢材、金属贸易的收入占当期收入比重分别为 42.41%、24.77%、21.20%。

从 2015 年至 2023 年，杭钢股份的营收规模整体保持上行趋势，从 2015 年的 219.2 亿元增长至 558.3 亿元。而杭钢股份的净利润波动较大，除 2015 年亏损之外，2022 年和 2023 年净利润还连续两年下滑，分别为 4.80 亿元和 1.82 亿元。

值得注意的是，杭钢股份预计 2024 年度实现归属于母公司所有者的净利润为 -6.3 亿元左右，将出现亏损；预计 2024 年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 -8.3 亿元左右。

对于预亏的主要原因，杭钢股份认为，近年来，国内钢铁行业持续低迷，钢材价格低位震荡，叠加铁矿石等主要原燃材料价格处于相对高位运行等因素，导致公司毛利率较低。2022 年至 2024 年，公司毛利率分别为 2.74%、1.51% 和 0.24%（未审）。

据中国钢铁工业协会统计，2024 年重点统计企业实现营业收入 6.02 万亿元，同比下降 6.4%；利润总额则为 429 亿元，同比下降 50.3%。中国钢铁工业协会方面表示，2024 年，钢铁市场供应强、需求弱态势明显，行业进入减量发展、存量优化的阶段。数据显示，马钢股份、重庆钢铁、安阳钢铁分别预计 2024 年净亏损在 45 亿元左右、32 亿元左右和 30 亿元左右。

在 2024 年半年报中，杭钢股份曾提示 " 市场风险 "，指出企业盈利能力存在不确定性。杭钢股份的应对措施是，主动适应并及时调整生产经营状态，继续坚持 " 低成本、高效率 " 的经营策略。

杭钢股份向时代周报记者表示，上游原材料价格上涨，钢材市场价格下跌，钢铁厂商的利润普遍减少，" 公司将持续降本增效，适应行业周期，追求企业效益最大化 "。