本文来源：时代周报 作者：朱成呈

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2 月 27 日晚间，龙迅股份（688486.SH）发布 2024 年年度报告。报告期内，公司实现营业收入 4.66 亿元，同比增长 44.21%；归母净利润 1.44 亿元，同比增长 40.62%；扣非归母净利润 1.11 亿元，同比增长 66.80%。

对于业绩上升原因，龙迅股份认为主要是 " 半导体行业呈现复苏迹象，下游客户需求有所增长。公司不断加强产品的迭代升级和新产品的研发力度、优化和完善现有产品的终端应用解决方案，以满足终端客户不断衍生的新需求，积极拓展海内外市场，不断优化客户结构，实现收入、利润的快速增长。"

不过，资本市场对于龙迅股份业绩上升反响平淡。截至 2 月 28 日收盘，龙迅股份股价下跌 0.08%，报收 122.60 元 / 股，总市值约为 125 亿元。

境外供应商集中度较高

龙迅股份专注于数据 / 视频传输、视频处理和显示驱动等系列芯片及 IP 的研发设计，经过长期的技术创新积累，公司已拥有超过 140 款不同型号的芯片产品，可全面支持 HDMI、DP/eDP、USB/Type-C、MIPI、LVDS、VGA 等多种信号协议。高通、英特尔、三星、安霸等世界领先的主芯片厂商已将公司产品纳入其部分主芯片应用的参考设计平台中。

目前，龙迅股份采用 Fabless 经营模式，专注于芯片的研发设计和销售，生产环节主要委托晶圆生产厂和封装测试厂进行制造加工。公司现有产品主要分为高清视频桥接及处理芯片和高速信号传输芯片两大类。其中，2024 年高清视频桥接及处理芯片营业收入为 4.26 亿元，占总营收的 91.42%；高速信号传输芯片营业收入为 0.29 亿元，占总营收的 6.22%；其他收入为 0.11 亿元，占总营收的 2.36%。

报告期内，龙迅股份向前五名供应商采购额为 2.36 亿元，占年度采购总额 93.04%，供应商整体集中度较高。其中，境外晶圆供应商主要有 Silterra 和联华电子，境外封测供应商主要有超丰电子，境外供应商占比及集中度较高。

未来，若龙迅股份合作的主要供应商因贸易摩擦、排期紧张或者关系恶化等各种原因不能如期、足量供货，从而对公司生产经营造成不利影响。

此前，在 2024 年第三季度业绩说明会上，针对投资者关于 " 公司芯片晶圆代工厂为何选择东南亚企业 " 的提问，龙迅股份回应称，供应商的选择主要基于工艺制程、产品与服务能力以及采购成本优化等多方面因素。公司与马来西亚 Silterra 的合作已超过十年，近年来，伴随着公司业务规模扩大、工艺制程提升等因素，公司也积极扩大了与联华电子等晶圆厂的合作。为确保供应链的交付能力和安全性，公司近年来持续建设国内国外代工双循环供应体系。

此外，龙迅股份存货余额较大。年报显示，截至 2024 年末，龙迅股份存货账面价值约为 1.15 亿元，较 2023 年末的 0.73 亿元大幅增加了 0.42 亿元，同比增幅约 57.53%。对此，龙迅股份表示，主要原因为公司根据市场情况增加备货。

财报显示，龙迅股份的存货主要包括原材料、库存商品、半成品与委托加工物。截至 2024 年末，原材料账面价值为 5536.46 万元，库存商品账面价值为 4040.09 万元，半成品账面价值为 65.40 万元，委托加工物账面价值为 1750.39 万元。

在 2024 年年报中，龙迅股份表示，" 公司存货的账面价值金额较大，如果下游市场需求下降或晶圆等原材料价格出现大幅下跌，公司将面临大幅计提存货跌价准备的风险，导致公司经营业绩下滑，给公司生产经营和财务状况带来不利影响。"

第二、第三大股东纷纷减持

尽管业绩同比增长，但是龙迅股份的部分股东在逆势减持。

龙迅股份 2024 年年报显示，合肥赛富合元创业投资中心（有限合伙）（以下简称 " 赛富创投 "）、合肥中安海创创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称 " 合肥中安 "）在第四季度分别减持了 204.56 万股和 37.10 万股，尚分别持有 534.10 万股和 318.05 万股。

值得注意的是，赛富创投作为龙迅股份的第二大股东在 2024 年多次减持。

2024 年 7 月 30 日，龙迅股份披露，公司收到股东赛富创投的《减持股份结果的告知函》，在本次减持计划期间，赛富创投通过集中竞价的方式累计减持公司股票 43.65 万股，减持比例占公司总股本 0.43%，本次减持计划实施完毕。

9 月 20 日公告显示，赛富创投计划通过集中竞价或大宗交易的方式减持不超过 204.56 万股的公司股份，减持比例不超过公司总股本的 2.00%。该次减持计划在 10 月 21 日至 12 月 13 日之间完成，赛富创投累计减持 204.56 万股，套现金额约 1.31 亿元。

12 月 7 日公告显示，龙迅股份第三大股东——安徽红土创业投资有限公司拟通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过 153.42 万股龙迅股份，减持比例不超过公司总股本 1.50%，减持期间为 2024 年 12 月 30 日至 2025 年 3 月 29 日。

进入到 2025 年，龙迅股份 2 月 12 日发布公告称，合肥中安及滁州中安创投新兴产业基金合伙企业（有限合伙）的减持计划实施完毕，共减持公司股份约 153 万股，减持股份占公司总股份为 1.5%。

合肥中安、滁州中安的执行事务合伙人均为安徽云松创业投资基金管理有限公司，二者构成一致行动人，原本合计持有 501.92 万股，占公司总股本比例为 4.91%。上述减持完成，二者合计还持有 348.50 万股，持股比例降至 3.41%。

关于公司近期多位股东减持股份，2 月 28 日，时代周报记者多次致电龙迅股份工作人员，电话未获接通。记者随后向公司邮箱发送了采访函，截至发稿仍未收到回复。