瑞财经 严明会  近日，江苏中慧元通生物科技股份有限公司（下称：中慧生物）首次向港交所递交了招股说明书，中信证券及招银国际为其保荐机构。

招股书显示，中慧生物成立于 2015 年，致力于人用疫苗的研发及产业化，聚焦于未被满足的优质疫苗需求，为市场提供安全、有效的疫苗产品，通过自主创新和授权引进，并行推进传统疫苗升级换代及创新疫苗研发。

瑞财经注意到，中慧生物曾寻求在上交所科创板上市，但最终折戟。2023 年 6 月，中慧生物向中国证监会提交了上市申请，但 3 个月后主动撤单。主要原因是考虑到港交所生物科技板块的活跃筹资活动、把握国际市场机遇的未来战略以及在科创板上市时间的不确定性等。不过有业内人士表示，科创版收紧对科创属性的认定标准，上市难度增加，或许是其转板的主要原因。

科创版撤单同时，中慧生物启动了对四价流感病毒亚单位疫苗（慧尔康欣 ®）的商业化。该产品于 2023 年 5 月获批，是中国首款且目前唯一一款四价流感病毒亚单位疫苗。不过值得注意的是，已获批的适应症针对的是 3 岁及以上人群，针对 6 至 25 月龄的适应症疫苗，预计将于 2025 年获得批准上市。

依靠这款商业化疫苗，2023 年和 2024 年 1-9 月（简称：报告期），中慧生物分别实现 5216.8 万元和 2.17 亿元营业收入。收入增长迅速，但这样的收入规模目前难以覆盖中慧生物的支出，同期公司累计亏损 5.93 亿元，主要由于费用侵蚀。

疫苗一直是公共卫生科学领域最重要的创新之一，也是资本市场和制药行业关注的焦点。成立以来，中慧生物进行了三次融资，资方包括高特佳医疗、盈科资本、弘晖基金、毅达资本等以及地方政府，累计金额超过 10 亿元，最后一轮投后估值来到 41.89 亿元。

随着融资悉数动用，近 3 年中慧生物似乎主要通过银行借款维持运营。

2019 年 4 月，中慧生物完成 A 轮 1.3 亿元融资；2020 年 8 月，完成 A 轮 1.75 亿元融资；2021 年 8 月，金额高达 6.9 亿元的 B 轮融资到账后，中慧生物再未获得公开融资。