证券之星消息，2025 年 3 月 3 日百润股份（002568）发布公告称国海证券刘洁铭、东方证券叶书怀 燕斯娴、光大证券陈彦彤、华泰证券龚源月 倪欣雨于 2025 年 2 月 27 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司威士忌业务的进展如何？

答：公司威士忌业务自 2021 年开元桶灌桶仪式至今，首批灌装的产品已满足国际标准三年的桶陈陈酿要求。公司于 2024 年 11 月 19 日新品发布会正式官宣崃州蒸馏厂的首批威士忌成品酒。公司限量发售的创世版威士忌产品销售情况较好，截至 2024 年 12 月底公司崃州单一麦芽创世版产品已售罄。未来公司威士忌流通款产品以及以威士忌为基酒的预调酒产品将按照公司的业务规划，逐步投放市场进行销售。

问：公司在烈酒产品研发方面哪些独特的优势？

答：公司旗下崃州蒸馏厂为全球少数同时拥有壶式蒸馏器和柱式蒸馏器的酒厂之一，兼具提取纯净或复杂风味的威士忌新酒的能力，创造更多的风味可能性；崃州蒸馏厂在威士忌生产的设备、工艺、流程控制和桶陈等各环节均按照国际最严格的标准执行，确保呈现国际一流水准的高品质威士忌产品。风味研发方面，公司将充分发挥既有业务所积累的对本土食品饮料口味发展趋势的研究成果，结合崃州蒸馏厂目前所具备的数十种桶型带来的 " 多桶融合 " 能力，推出更多样化的中国特色风味酒桶计划，针对性地研发符合中国消费者口感需求的威士忌产品。

问：公司烈酒生产基地升级项目建设进度如何？

答：公司威士忌业务自 2021 年开元桶灌桶仪式至今，以在 " 在世界威士忌地图点亮中国产区 " 为初心，稳步推进威士忌灌注陈酿。截至 2024 年底，公司已储备威士忌陈酿逾 40 万桶，未来会按节奏持续投入，增加威士忌桶陈数量。

问：公司预调鸡尾酒业务的新产品的规划是怎样的？

答：公司高度重视产品前端研究，将持续通过多维度消费者研究，反复验证产品，根据市场环境和调研结果，推出更加适销对路、更高性价比的产品。公司将通过拓展更多的饮用场景和更广泛的饮用人群，保持行业较快增长。

百润股份（002568）主营业务：预调鸡尾酒和香精香料的研发、生产和销售业务。

百润股份 2024 年三季报显示，公司主营收入 23.86 亿元，同比下降 2.88%；归母净利润 5.74 亿元，同比下降 13.67%；扣非净利润 5.61 亿元，同比下降 13.57%；其中 2024 年第三季度，公司单季度主营收入 7.58 亿元，同比下降 5.95%；单季度归母净利润 1.72 亿元，同比下降 24.01%；单季度扣非净利润 1.7 亿元，同比下降 22.21%；负债率 42.54%，投资收益 209.46 万元，财务费用 1925.4 万元，毛利率 70.11%。

该股最近 90 天内共有 8 家机构给出评级，买入评级 5 家，增持评级 2 家，中性评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 30.19。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 9721.0 万，融资余额减少；融券净流入 8.53 万，融券余额增加。

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