作者   |   林汉垚‍‍

编辑   | 方海平

新媒体编辑   |   实习生 高冰洁

作为中国资管市场的重要一极，保险资管行业历经二十年发展，凭借长期资金管理经验与绝对收益基因，已成为资本市场的重要力量。在低利率环境、资产荒及 " 偿二代 " 二期规则约束下，其穿越周期的能力备受市场关注。

近日，21 世纪经济报道保险课题组发布的《保险资管基金产品竞争力报告（2025）》（以下简称 "《报告》"）揭晓了保险资管 " 长跑冠军 " 榜单及优秀基金经理。从近五年的区间回报来看，险资产品不仅展现了跨周期的稳定性，更凸显出风险控制与收益管理的卓越能力；同时，多位基金经理凭借精准的资产配置和严密的风险管理，成为行业中的佼佼者。

中意、华安资产霸榜保险资管固收类 " 长跑冠军 " 榜单前三

《报告》指出，在长期业绩的维度上，保险资管产品更展现出 " 长跑健将 " 的特质。其中，固收类产品以中意资产管理有限责任公司（以下简称 " 中意资产 "）旗下 " 中意资产 - 债券增强 1 号 " 为代表，近五年（2019-2024）区间回报达 99.82%，接近翻倍；而权益类（包含混合类）产品更是表现抢眼，阳光资产管理股份有限公司（以下简称 " 阳光资产 "） " 周期主题精选 " 近五年（2019-2024）区间回报突破 188%。

（出自保险资管基金产品竞争力报告 ( 2025 ) ）

在《报告》公布的固收类近五年（2019-2024）区间回报榜单中，中意资产上榜两只产品，分别为 " 中意资产 - 债券增强 1 号 " 、" 中意资产 - 利率策略 1 号 "，近五年区间回报分别为 99.82%、54.21%，收益排名位列榜单第一、第三。

华安财保资产管理有限责任公司 ( 以下简称 " 华安资产 " ) 则有四只产品入围固收类近五年（2019-2024）区间回报榜单，其中 " 华安财保安创稳赢 1 号 " 近五年区间回报为 78.04%，排名第二；" 华安财保安创稳赢 4 号 " 近五年区间回报为 52.19%，排名第四；" 华安财保安创稳赢 2 号 " 近五年区间回报为 44.86%，排名第五；" 华安财保资管安源固收 " 近五年区间回报为 35.16%，排名第九。

泰康资产管理有限责任公司（以下简称 " 泰康资产 "）旗下 " 泰康资产 - 稳定收益 "、" 稳泰价值 1 号 " 进入榜单，近五年区间回报分别为 42.01%、36.35%，排名第七、第八。

大家资产管理有限责任公司（以下简称 " 大家资产 "）、阳光资产管理股份有限公司（以下简称 " 阳光资产 "）各有一只产品入围，分别是 " 大家资产 - 稳健精选 2 号 ( 第十八期 ) " 和 " 阳光资产 - 盈时 4 号 ( 一期 ) "，近五年区间回报为 43.87%、33.68%，分别排名第六、第十。

阳光资产领跑权益榜 周期主题精选五年回报超 188%

在权益类（包含混合类）近五年（2019-2024）区间回报榜单中，阳光资产旗下 " 阳光资产 - 周期主题精选 " 产品近五年区间回报达 188.68%，排名第一。第二名是泰康资产的 " 泰康资产 - 周期精选 "，其近五年区间回报为 99.67%。其次是生命保险资产管理有限公司（以下简称 " 生命资产 "）的 " 生命资产 - 富盈 1 号 "，近五年区间回报为 91.46%。

（出自保险资管基金产品竞争力报告 ( 2025 ) ）

有阳光资产、泰康资产、生命资产、太平资产管理有限公司、太平洋资产管理有限责任公司（以下简称 " 太保资产 "）、大家资产等 6 家保险资产公司入围权益类（包含混合类）近五年（2019-2024）区间回报榜单，其中泰康资产三只产品入围，阳光资产、太保资产有两只产品入围，其余三家各有一只产品入围。

此外，《报告》显示，上榜的权益类（包含混合类）产品近五年区间回报普遍高于固收类产品。上榜的固收类产品近五年区间回报最高为 99.82%，最低为 33.68%。仅 " 中意资产 - 债券增强 1 号 "、" 华安财保安创稳赢 1 号 " 近五年区间回报超过 60%。而权益类（包含混合类）近五年区间回报在 69.33%-188.68% 之间，均高于 60%。

业内人士表示，2024 年，面对复杂的市场环境，保险资产管理公司不断加强专业化能力建设和精细化管理水平，配置结构持续优化，投资业绩表现稳健，投资收益好于预期。特别是 2024 年 9 月 26 日中央政治局会议的召开，坚定了保险资金入市的决心。保险资产管理公司加大股票投资力度，在维护资本市场稳定的同时，提升了投资收益；积极捕捉新质生产力投资机遇，通过投资股票、股权、私募基金等形式，探索长期资金服务新经济、新产业的模式和路径。

《报告》指出，上述产品成立时间普遍跨越完整市场周期（最早可追溯至 2014 年），在经历牛熊转换、利率波动等复杂环境后，仍能保持持续稳健的绝对收益能力，进一步验证了保险资管机构在资产配置穿越周期、风险收益精细化管理方面的核心优势。

但《报告》也提醒，产品过往业绩不代表未来表现。市场环境持续动态变化，曾经表现优异的产品可能因投资策略失效、团队变动、市场风格转换等因素，后续业绩下滑，反之，过往业绩平淡的产品也可能在策略优化、新机遇把握下实现逆袭。投资者不能单纯依赖历史业绩挑选产品，而应综合考量多方面因素，结合自身风险承受能力与投资目标，审慎做出投资决策。

平安、泰康、太保、阳光、华安双榜齐登

与产品业绩相呼应的是基金经理群体的专业积淀，《报告》依据基金经理在保险资管领域综合表现，评选出的 12 位业绩表现突出的基金经理。

（出自保险资管基金产品竞争力报告 ( 2025 ) ）

其中包括英大保险资产管理有限公司（以下简称 " 英大资产 "）袁昊、李悦，大家资产李显君、石泰华，中再资产管理股份有限公司（以下简称 " 中再资产 "）籍扬宇，国华兴益保险资产管理有限公司刘旭明，光大永明资产管理股份有限公司（以下简称 " 光大永明资产 "）李丕毅、李卓晅，民生通惠资产管理有限公司（以下简称 " 民生通惠资管 "）黄岑安、熊芳，长江养老保险股份有限公司（以下简称 " 长江养老保险 "）仝栋材，平安资产管理有限责任公司（以下简称 " 平安资管 "）陆俣。

《报告》显示，入围的基金经理们在产品收益、回撤管理和波动率控制等指标上均展现出优异表现。

此外，在机构层面，《报告》依据机构在保险资管领域的综合表现，重点考察机构上榜基金的总体数量与排名前 50 的基金数量。据介绍，《报告》采用极值法对基金的业绩表现进行加权，同时，业绩排名靠前的基金所在机构将获得不同程度的加分，最终综合得出机构的排名结果。

（出自保险资管基金产品竞争力报告 ( 2025 ) ）

对于固收类产品，榜单前十的机构依次为中意资产、新华资产管理股份有限公司、泰康资产、太保资产、阳光资产、光大永明资产、华安资产、英大资产、大家资产和平安资管；而在权益（含混合类）产品中，泰康资产、太保资产、平安资管、民生通惠资管、阳光资产、华安资产、长江养老保险、中国人保资产管理有限公司（以下简称 " 人保资产 "）、中再资产以及太平资产等机构，则凭借出色的产品布局和风险管理策略，获得了市场的广泛认可。

对于保险资管行业未来发展，保险资管业协会党委书记、执行副会长兼秘书长王毅在 2024 年保险资产管理业投资业务交流活动上表示，在当前中国经济由高速增长向高质量发展转型关键时期，资产管理行业面临前所未有的机遇与挑战。

王毅指出，在一系列监管政策措施的积极引导和保险资金持续增长的支持下，保险资产管理行业持续高质量发展空间广阔，但也面临市场利率下行、优质资产稀缺以及市场波动等多重挑战，对行业资产配置和风险管理等能力提出更高要求。保险资产管理机构受托保险资金，应发挥长期资产管理的核心业务专长，聚焦国家重大战略和重点领域，夯实保险业长期价值基础，助力经济高质量发展和资本市场健康稳定。资产管理行业各类机构应加强协同合作，提升投资理念，优化投资配置，完善风险管理，增强投资者的信任。