证券之星消息，2025 年 3 月 5 日美盈森（002303）发布公告称公司于 2025 年 3 月 5 日接受机构调研，太平洋证券孟昕 赵梦菲、悟源资产钟锦松参与。

具体内容如下：

问：国内包装行业较为分散，未来集中度升的方式您认为主要是什么？

答：近年来，国内包装行业的集中度在逐步提升，但整体来说还是比较分散。我们认为近年来集中度提升与行业整合有一定关系，同时也有行业领先企业凭借竞争优势获取了更多订单的因素。未来行业集中度提升，可能更多的在于落后产能的出清。

问：公司有 2025 年的收入、利润目标吗？

答：业绩持续增长是我们的核心目标，2025 年我们会全力以赴争取有好的业绩。从区域来说，我们认为未来海外的新业务机可能会多一些，国内稳中求进。具体业绩请以公告为准！

问：公司海外有哪些工厂，收入占比是多少？

答：公司目前在海外有 5 个工厂，分布于越南、泰国、马来西亚与墨西哥。2024 年前三季度海外收入占公司整体收入的比重在 20% 左右，增速相对较快。

问：精品包装和瓦楞包装，哪个毛利高一些？

答：不一定，主要看客户对包装的要求和订单情况。

问：公司主要客户的集中度如何？

答：公司客户较为分散，单一客户占比较低。

问：公司海外业务扩张的驱动力在哪里？

答：整体上看，国内优秀的包装企业出海，在产品品质、服务、研发设计等方面，具备较强的竞争优势。我们已为多家世界 500 强或细分行业领先企业提供服务，部分客户近年来转移了一些订单到海外，我们去海外建厂，主要是跟随客户去做配套和服务，这样海外工厂投产后，就能够较为快速的把产能用起来，再加上当地市场新开发的订单，海外工厂能够较快的实现经营目标。

问：公司生产是否有淡旺季之分？

答：公司下游客户较为分散，生产没有明显的季节性特征。

问：公司是否关注或涉及 AI 行业？

答：当前公司主要将 I 作为辅助工具来提高工作效率。如我们的研发部门利用 I 技术辅助生成图纸，再进行深化设计。目前，公司已有少数项目包装为 I 技术辅助设计生成，但该类项目目前占比较少，未来的助力程度仍需持续评估。

问：公司为何选择进入大健康行业？

答：大健康产业是我们新业务的探索，目前处于发展前期阶段，规模还比较小。

问：公司 2024 年分红很不错，后续分红规划怎么样？

答：公司近年来经营比较稳健，现金流也还不错，每年都有较好的经营性现金流入，为公司近年来持续实施现金分红提供了基础。未来，我们会继续重视分红，但分红比例需要根据经营情况、资金情况和资本开支等确定。

问：公司海外还要继续扩产吗？

答：我们会根据客户需求和市场情况，通过增加设备、租用厂房等方式扩大海外的产能，目前也有新产能在建。

美盈森（002303）主营业务：从事运输包装产品、精品包装产品、标签产品及电子功能材料模切产品的研发、生产与销售 , 并为客户提供包装产品创意设计、结构设计、包装方案优化、包装材料第三方采购与包装产品物流配送、供应商库存管理以及现场辅助包装作业等包装一体化深度服务。

美盈森 2024 年三季报显示，公司主营收入 29.44 亿元，同比上升 12.95%；归母净利润 2.19 亿元，同比上升 35.23%；扣非净利润 2.35 亿元，同比上升 60.08%；其中 2024 年第三季度，公司单季度主营收入 10.96 亿元，同比上升 16.28%；单季度归母净利润 6858.83 万元，同比上升 14.23%；单季度扣非净利润 6658.9 万元，同比上升 14.61%；负债率 37.5%，投资收益 -14.89 万元，财务费用 -922.74 万元，毛利率 27.76%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 461.67 万，融资余额增加；融券净流出 3.06 万，融券余额减少。

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