3 月 7 日，国家外汇管理局公布 2025 年 2 月末外汇储备规模数据。统计数据显示，截至 2025 年 2 月末，我国外汇储备规模为 32272 亿美元，较 1 月末上升 182 亿美元，升幅为 0.57%。

在中国民生银行首席经济学家温彬看来，受资产价格和汇率变化综合影响，2 月末外储增加。

温彬表示，全球债券价格整体上涨，利好外储。2 月公布的美国主要经济数据趋冷，前期火热的 " 特朗普交易 " 开始降温，市场叙事重回 " 软着陆 "，美联储年内降息两次的预期逐渐升温，2 月份，10 年期美债收益率下滑 34 个基点至 4.24%；欧元区降息预期下，10 年期公债收益率下跌 3 个基点至 2.50%；日本加息预期下，10 年期国债收益率上升 13 个基点至 1.38%。

温彬认为，全球股票价格整体下跌，对外储形成拖累。受 Deepseek 冲击、美股自身高估值及经济景气度下滑影响，2 月份，美国标普 500 指数下跌 1.4%；受俄乌停战预期等因素影响，欧股上涨 3.3%；受美国对日本汽车加征关税预期等因素影响，日经指数下挫 6.1%。

" 汇率对外储形成正向支撑。" 温彬表示，美元汇率随美债利率下跌趋于下行，主要非美货币集体升值。2 月份，美元指数下跌 0.7% 至 107.6，日元、欧元、英镑兑美元分别上涨 3.04%、0.12%、1.54%。由于外储以美元计价，非美货币升值增加了经汇率折算后的外汇储备规模。

温彬称，展望未来，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，外贸保持一定规模顺差，人民币资产对外资吸引力持续提升，是外汇储备规模保持基本稳定的基础。

（责任编辑：李悦 ）

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