证券之星消息，2025 年 3 月 11 日德展健康（000813）发布公告称公司于 2025 年 3 月 11 日进行路演，格林基金唐嘉晨、银华基金孙昊阳、阳光保险资管赵孟甲参与。

具体内容如下：

问：公司 2024 年销售收入多少？阿乐、尼乐占总营收比重是多少？院内、院外毛利率差异大吗？

答：公司 2023 年实现营业收入 49,808.82 万元，2024 年前三季度实现营业收入 35,447.27 万元；" 阿乐 "（阿托伐他汀钙片）及 " 尼乐 "（氨氯地平阿托伐他汀钙片）销售收入占公司总营业收入九成以上；院外销售毛利率相对于院内销售毛利率略高，近 3 年总体毛利率水平维持在 55%-60% 左右。

问：公司主要产品采用的营销模式是什么？

答：公司主营药品业务实行以经销商 + 推广商的营销模式。

问：公司研发投入方向？

答：公司研发投入主要投向公司的创新药重点研发品种，如在研脑神经保护剂 WYY、抗血栓药物 ZT 等心脑血管系统化学创新药，CBD 治疗罕见病肺动脉高压、CBD 治疗神经系统疾病及抗肿瘤生物创新药，司美格鲁肽生物类似药等。

问：脑卒中项目进展怎么样，市场前景如何？

答：脑卒中神经保护剂 WYY 为公司一类创新药研发项目，独有核心技术已申报或获授多国 20 余项知识产权，目前已结束前期研究，正在按计划进行毒理批和临床供试品的 GMP 制备，以及 GLP 条件下的非临床研究，公司正在积极推进加快该项目申报临床试验。WYY 主要通过多靶点多机制协同作用实现神经保护，目前大鼠和猴实验结果显示出良好的药效活性和更好的安全性。WYY 的多靶点机制符合国际国内最新的研发方向，并具有全球独创性。根据《中国卒中报告 2020》显示，我国有脑卒中患者约 2876 万人，每年新发脑卒中约 394 万例。据中金企信国际咨询数据显示，2021 年国内神经保护剂市场规模约为 160 亿元，预计 2030 年达到 328.8 亿元，规模呈现上升趋势。

问：公司并购方向？

答：公司未来发展战略中的并购战略实施，将紧紧围绕做精做深做强 " 药品 "、" 医疗 " 等业务板块的目标，全力提升产品、业务的盈利能力与水平。重点关注具有市场潜力与发展空间的产品管线或标的，充分兼顾财务性指标影响、产品管线或标的的优势条件、对公司未来长期可持续发展的支撑能力等综合研判确定，有关重大事项请以公司公告为准。

问：司美格鲁肽研发阶段及销售情况。

答：司美格鲁肽项目已完成工程菌种构建，建立了原始种子库，以及原始种子库的所有检定工作，并实现了前体、侧链等工艺的打通工作。中试已在 100L 发酵罐上取得成功，原料纯度达 99% 以上，达到国内领先水平。目前，公司正在规划建设中试生产车间 ( 500L ) 。公司聚焦成本领先策略，推动司美格鲁肽主攻生物发酵，采用了新型的工程菌系统，整个工艺路线与大肠杆菌技术相比，步骤减少了一半以上，有利于成本控制。公司将主要通过控制成本应对市场竞争，同时，将积极开拓产品市场，加快推动实现第一阶段的原料级中试产品销售目标。

问：VGX-3100 三期临床试验情况。

答：VGX-3100 属于公司投资的参股公司东方略生物的重点研发项目，公司为东方略生物的第一大股东。东方略在研产品 VGX-3100 是全球第一款进入三期临床试验、用于治疗 HPV 持续感染导致的宫颈癌前病变的 DN 核酸治疗药物。VGX3100 在中国的三期临床试验进展顺利，受试者入组顺利。该产品一旦成功上市，将为中国数百万因为 HPV 持续感染导致的宫颈癌前病变患者带来彻底治愈的希望，避免手术切除带来的宫颈和生育能力受损等风险，也将会改变目前临床上对于宫颈癌前病变的治疗方式。近期，VGX-3100 新增针对 HPV16/18 型相关肛门癌前病变、阴道癌前病变适应症的国内二期临床试验申请也已获得批准。

问：发展医疗板块业务与医药主业是否矛盾？

答：除药品业务板块外，公司对医疗康复康养板块的布局，有利于公司打造 " 药品 + 医疗 " 的双发展引擎，形成更好的业务支撑。公司医疗康复板块聚焦心脑血管康养、精神康复等领域。公司药品板块长期深耕心脑血管药物等领域。公司上述布局符合行业政策支持方向，也将通过强化集团内部资源整合共享，推进医疗康复康养板块形成 " 预防 - 诊疗 - 康复 - 康养 " 等系列全链条的产业生态。

问：新疆金投对公司有哪些要求或支持？

答：公司控股股东凯迪投资为新疆金融投资（集团）有限责任公司（简称新疆金投）子公司。新疆金投是新疆唯一国有资本运营公司，其拥有自治区金融持股和投资平台，自治区优势产业和战略性新兴产业投资平台及自治区国有资本专业化市场化运营三大平台。德展健康作为新疆金投旗下唯一的国有控股医药健康上市公司，对于新疆发展壮大生物医药战略性新兴产业具有重要意义。新疆国资委及新疆金投对于公司经营发展及市值管理均高度重视。公司正在全面贯彻落实各项工作要求，持续聚焦主业，优化业务布局，加快研发进展，全力推进项目并购，致力于通过经营业绩及内在价值的提升促进市值增长。同时，新疆金投作为国有资本运营公司为上市公司在战略、资本、业务等多个方面积极提供支持与机会，并积极推动上市公司深化改革与高质量发展工作，对上市公司提升治理水平与管理效率起到积极作用。

德展健康（000813）主营业务：药品的研发、生产和销售。

德展健康 2024 年三季报显示，公司主营收入 3.54 亿元，同比上升 5.77%；归母净利润 808.96 万元，同比下降 86.82%；扣非净利润 461.12 万元，同比上升 123.13%；其中 2024 年第三季度，公司单季度主营收入 1.06 亿元，同比下降 7.15%；单季度归母净利润 -206.31 万元，同比下降 102.99%；单季度扣非净利润 -329.1 万元，同比上升 70.35%；负债率 2.63%，投资收益 -1016.22 万元，财务费用 -5071.93 万元，毛利率 61.46%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 4893.75 万，融资余额增加；融券净流入 33.6 万，融券余额增加。

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