出品｜虎嗅科技组

作者｜宋思杭

编辑｜苗正卿

头图｜电影《黑客帝国》

两个 " 关键好奇 " 萦绕在元宝崛起背后：到底投流多少？留存率到底多高？

" 开年以来，元宝在投放上的花费十亿元起步 "，一位接近元宝的知情人士告诉虎嗅。此前，有媒体爆料，" 截至 2 月 27 日，腾讯元宝在 27 天里投放共花了 2.81 亿元。其中多数投放发生在 2 月 13 日后 "。而据该知情人士，从投流的角度来讲，近 3 亿元远远不够，根据具体的广告监测买点和投放密度等等，可以推测出，这是至少十亿量级的投流效果。

对此，腾讯方面对虎嗅回应称，投放远未到 10 亿；而对于近 3 亿的说法，腾讯方面未予置评。

而元宝的留存率，则是业内关注的另一个关键点。

据行业第三方数据分析人士透露，" 目前留存率方面，DeepSeek>豆包 = 腾讯元宝，且三者的周留存率平均在 25% 左右，而其他头部 AI 应用的周留存率则维持在 20% 上下。"

腾讯的一场奇袭

3 月初，一场腾讯元宝发起的奇袭，让 AI 圈瞩目。这是在豆包、DeepSeek 后，AI 应用的又一次 " 反超战 "。对于正在陷入流量饥渴的 AI 应用和大模型圈而言，大家希望从这几场 " 反超战 " 中体悟出的核心问题是：到底是拥抱强生态还是深耕自来水流量？

3 月 3 日，腾讯元宝 APP 在中国区苹果应用商店免费 App 下载排行榜已跃升至第一，一举超过 DeepSeek 和豆包。但截至发稿，虎嗅注意到，腾讯元宝 APP 排名又回落到第三位，仅次于豆包。

在 2024 年内，豆包对元宝形成的身位优势是明显的。据 Xsignal 数据，2025 年 1 月，豆包与 DeepSeek 分别在 APP 端和 Web 端占据中国 AI 应用排行榜第一，双端 MAU 总数达 8651.32 万；而彼时元宝的 MAU 总数则仅有 436.6 万，APP 和 Web 端分别排行第 10 名和第 27 名。另据 QuestMobile 数据，豆包 2024 年全年的拉新效果达到 12069 万；对比之下，自 2024 年 5 月腾讯元宝推出以来，到 2024 年 11 月，拉新效果为 306 万。

元宝的逆袭始于 2025 年一季度。据 AppGrowing 监测数据显示，从 2 月 17 日起，腾讯元宝投放量直线上升。虽然具体拉新用户数目前尚未统计，但根据过去各大头部 AI 应用的投流成本和投流效果可以估算出，平均单用户投流成本约为 8-25 元。那么，即使按照 3 亿元的投流标准计算，可以得出，元宝仅最近一个月的拉新效果至少达 2000 万。据 AI 产品榜，2 月份，腾讯元宝在移动端月活激增 265%。

目前，据统计，元宝的投放矩阵除了微信、QQ、腾讯视频等自家生态，其余多数围绕 B 站、知乎、小红书等渠道。据 DataEye 数据，从 2 月 18 日开始，元宝投放量开始大幅攀升，2 月 23 日单日投放素材量超 1.1 万组。

与之相对应的是元宝的 DAU 走势。据 Xsignal，从 2 月 17 日一直到 2 月末，元宝 DAU 呈直线攀升的态势。而 2 月 17 日，也正是元宝开始发力的时间点。

自此，元宝开始一路逆袭。2 月 17 日当天，元宝与豆包的 DAU 还相差近 2000 万；等到了 25 日，元宝 DAU 已经破 1000 万，8 天时间差距缩小至 1000 万左右。据了解，腾讯元宝在爆发期前的 DAU 在 40 万上下。

虽然整体上，豆包依旧领先于其他头部 AI 应用。但一个明显的变化是，自元宝发力后，其已经从尾部冲刺至头部，DAU 排行上仅次于豆包。

对此，Xsignal 给出的结论是，" 与 DeepSeek 的自然爆发不同，元宝属于推流式爆发。因为前者爆发的特点是波浪式增长。"

不过，元宝发起的这场逆袭，并不意味着大模型终局已到，相反，战火正在愈演愈烈。Xsignal 创始人刘震告诉虎嗅，" 现在百度、腾讯、字节等几乎所有大模型厂商都在憋大招。一年之后竞争格局会回到从前大厂排位赛的市场格局。"

另有分析人士认为，无论是腾讯、字节，还是阿里、百度、华为，需要确定的是，DeepSeek 的出现只会加快大厂研发大模型的进程，任何一家都不会在此期间停止训练大模型，否则，在 DeepSeek 僵局被打破之时，将再也无法赶上。

元宝突起三板斧

对于元宝而言，无论是乘 DeepSeek 的东风，还是依托于外部媒介投流，这些都只是元宝实现异军突起的外因。

真正的内因是元宝在腾讯内部发生的重要转变。

接近腾讯方面人士告诉虎嗅，过去一年腾讯一直在观望，并没有大力度地投入 AI，直到 DeepSeek 这波浪潮的到来。该人士透露，马化腾也与梁文峰也交换过意见，最终决定，是时候出手了。

第一个大动作，是腾讯元宝的组织架构调整。

早在春节前夕，腾讯元宝就已经率先完成了一波架构调整。元宝从原本的 TEG（技术工程事业群）划分至 CSIG（云与智慧产业事业群），并由腾讯会议负责人吴祖溶带队。据悉，原本的 TEG 团队还包括了混元技术研发。

这也意味着调整后，元宝的角色定位将正式转为面向 To C 市场的 AI 产品。

接近腾讯方面人士告诉虎嗅，这个决定的初衷是要把混元和元宝切割开，混元是混元，元宝是元宝。与此同时在 2025 年，腾讯内部也会给元宝开更大的权限。

从中释放的一个明确信号是，元宝的战略重心正在从技术储备转变为用户增长。

紧接着，第二大动作是巧妙地选择了发力时间点并接入 DeepSeek。在几位行业人士看来，腾讯元宝选择了一个合适的时间点发力。在此之前，尤其是过于一年 AI 应用的激战中，元宝并不是先发制人的，甚至不是中间的那批。相比之下，腾讯元宝的上线要比最早上线的文心一言晚一年零两个月。然而，在 DeepSeek 这波浪潮中，腾讯却是发力最早，也是力度最大的。

最先接入 DeepSeek 的是微信。2 月 15 日，微信以灰度测试的方式接入 DeepSeek，在微信搜索框选择 "AI 搜索 " 并进入，可以看到 " 快速回答 " 和 " 深度思考 " 两种模式。

接下来是 QQ 浏览器、QQ 音乐。2 月 17 日，腾讯元宝、腾讯文档同时接入 DeepSeek，前者还提供混元 +DeepSeek 两种模型的一键切换模式。后续，腾讯云 AI 代码助手、腾讯云 TI 平台、腾讯地图等 8 款应用也相继接入 DeepSeek。

借完 DeepSeek 的势，第三个动作便是整合庞大的生态资源，腾讯内部开启了一轮大面积的组织架构调整。

2 月 19 日，也就是在腾讯全系产品接入 DeepSeek 的两天后。QQ 浏览器、搜狗输入法、ima 等产品和应用，正式由 PCG（平台与内容事业群）调整至 CSIG（云与智慧产业事业群）。

可以看到，在接入 DeepSeek 前后，腾讯先后共发起两轮组织架构调整，在这背后是腾讯元宝从防御到进攻的战略转变。

这波调整背后的核心逻辑是提高元宝战略优先级，最大限度地为元宝开 " 权限 "。2 月 27 日，腾讯元宝入驻微信的生活服务板块。据悉，微信在其生活服务 " 九宫格 " 内为腾讯元宝开辟了特别通道，限时开放下载入口。此后，腾讯全系产品也都向腾讯元宝敞开大门。

接近腾讯方面人士告诉虎嗅，元宝现在最需要的不是技术升级，而是把重心放在产品上，抢占市场。对于互联网大厂来说，他们的主业务依然在 B 端，但 C 端方面大家都需要借这波 DeepSeek 浪潮，抓住流量机会。

抛开 B 端不谈，元宝发起的这场突袭是由内而外的。对内，腾讯集全部力量 "All in 元宝 "；对外，其又斥资上亿元做外部投流。腾讯蛰伏一年后，以 DeepSeek 为杠杆、生态为支点完成了一场反击。

字节走上另一条道路

与元宝彻底拥抱 DeepSeek 的策略不同，字节选择了另一种打法。豆包至今未接入 DeepSeek。对此，接近字节方面人士对虎嗅回应称，" 豆包并没有接入 DeepSeek 的想法 "。

迟迟不接入 DeepSeek 的另一层含义是，准备反超。据接近字节方面人士向虎嗅表示，字节正在筹备 " 反击计划 "，但反击的目标并不只是元宝，而是能推出匹敌 DeepSeek R1 的推理模型 .

值得注意的是，在这场 AI 应用用户争夺战之中，双方的组织架构调整动作的思路存在差异。

对于腾讯而言，其在组织架构上对混元和元宝进行了切割，目的是将混元作为技术底座保留在 B 端，元宝作为 C 端产品独立运营，最终是为了避免技术路线争议影响市场推广。

而字节的思路则有所不同。2 月 17 日，字节大模型团队 Seed 部门迎来新负责人，在谷歌工作 17 年的吴永辉加入字节，担任 Seed 基础研究负责人，此后朱文佳主管模型偏应用的团队，两人均向梁汝波汇报。另有接近字节人士告诉我们，吴永辉加入后，多名原本向朱文佳汇报的技术负责人，都转向吴永辉汇报。其中包括字节 AML 和豆包大模型 Foundation 团队负责人、字节 AI Lab 总监、字节豆包大模型视觉多模态生成负责人、字节豆包大模型大语言模型团队负责人等。而朱文佳所带团队则聚焦模型应用。从组织架构调整来看，字节 Seed 部门正在以技术探索 + 产品落地 " 双线并行的方式运作。

也就是说，在字节内部，研究与应用有分离的趋势。不过一直以来，字节 AI 战略强调的都是 " 场景闭环 "，意思是将用户交互数据反哺自研模型迭代，避免外部模型分流核心数据。

在这场元宝和豆包的博弈背后，是更激烈的用户争夺。

DeepSeek R1 发布的一个月内，其 DAU 最高已破亿，且日均稳定在 8000 万上下。要知道，这个量级是此前国内任何一个头部 AI 应用都未曾达到的。

毫不夸张地说，DeepSeek 正在将行业推向 " 亿级 DAU" 的生存门槛。

目前的局面是，原有头部玩家如 Kimi、豆包、元宝，均被压制在 DeepSeek 用户量之下。

刘震认为，要想打破此僵局，" 需要的一定是能超越 R1 的新推理模型，现在国内这些 AI 应用都还处于同质化竞争。"

这种同质化包括了技术同质化和生态路径的同质化。

首先，技术同质化是指，无论是豆包的豆包大模型，还是元宝的 " 混元 +DeepSeek" 双模型，在基础推理能力上差距有限，且尚未出现颠覆性创新。

其次，生态路径同质化是指，一方面，豆包依赖抖音流量入口，元宝依托微信生态导流；另一方面，二者的搜索能力也都依托各自生态。但也都未形成明显的差异化。

某行业人士告诉我们，靠搜索双方都打不出差异化，现在腾讯只能选择接入 DeepSeek，但也并不意味着所有 AI 应用都应该接入。

接入 DeepSeek 只是为自身争取时间，如若完全凭借 DeepSeek，便会出现虹吸现象。即当热潮褪去，反噬很快就会出现。从调用量来看，在 2 月 13 日 -2 月 19 日期间，DeepSeek 持续攀升，其他所有头部 AI 应用整体出现下降趋势。

刘震向虎嗅透露，破局的关键除了推出厉害的模型，对 C 端应用产品来说，一个杀手锏是切入到具体的场景，比如从 Xsignal 披露的中国 AI 应用榜单 Top50 中（见开篇），教育和虚拟角色是两个出现频次较高的赛道。其中字节的 AI 教育学习应用 Gauth 的 MAU 双端总计达到 6035.26 万。

字节跳动核心 AI 应用 MAU 排名，图源：Xsignal

而腾讯和字节都需要在国内找到这样的细分赛道，也只有这样才能抓住维持粘性的关键。

因为对于 AI 应用而言，留存和粘性尤为重要。DeepSeek 也不例外。虽然目前来看，DeepSeek 的留存率要远高于豆包和元宝，但近期已经有网友发现，DeepSeek 经常出现胡编乱造的情况。对此，某行业分析人士告诉虎嗅，" 在所有推理型模型中，DeepSeek 的精准度最低。"