美通胀数据超预期回落，降息预期升温，昨夜金价上行，纽约金拉升至 2940 美元一线，逼近前期高位。黄金基金 ETF（518800）涨超 0.7%，连续 5 日净流入额超 3 亿元。

消息面上，美国 2 月未季调 CPI 年率录得 2.8%，为去年 11 月来新低，低于市场预期的 2.9%；美国 2 月季调后 CPI 月率录得 0.2%，为去年 10 月来新低，预期值为 0.3%，前值为 0.5%。市场对美联储的降息预期有所上升，目前市场偏向于 5 月或 6 月首次降息，年内降息幅度达 75 个基点。

另外，在当前全球经济不确定性加剧的背景下，黄金的避险功能尤为突出。分析师普遍认为，美联储的降息预期、地缘政治风险以及通胀压力将继续支撑黄金价格，甚至有望挑战每盎司 3100 美元的高点。

相关机构表示，短期美元持续下挫后或有反弹，进而给予金价压力，美元指数技术上关注去年 11 月初的低点支撑。中线角度，美俄国际关系缓和，俄乌停战持续推进，地缘政治给予黄金的避险溢价或下降；美国对外加征关税，经济走弱，衰退预期将给予金价支撑。预计金价高位震荡运行。

注：市场观点仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。黄金基金 ETF 主要投资对象为黄金现货合约，预期风险收益水平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。如需购买相关基金产品，请您详阅基金法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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