以下文章来源于华夏储能 ，作者华夏能源网

作者   |  蒋波

编辑   |  王东

3 月 20 日，亿纬锂能（SZ:300014）发布公告称，将于 24 日发行 50 亿元的可转换公司债，用于投建两大动力电池和储能电池项目。

华夏能源网 & 华夏储能（公众号 hxcn3060）注意到，该可转债发行方案早在 2022 年 12 月就已经通过董事会审议，但由于 2023 年 2 月证监会发布了《上市公司证券发行注册管理办法》等文件，亿纬锂能对发行的规模及募集资金用途做了调整。

本次 50 亿扩产，是亿纬锂能 "4 年内产能扩大 3 倍 " 计划的主要部分。2023 年底亿纬锂能拥有产能 84GWh，公司规划到 2027 年现有产能与新增释放产能之和达到 328GWh，将是 2023 年的 4 倍左右。

" 本次募投项目的实施，将有利于提升公司各项业务竞争力，为提高经营业绩及盈利能力提供充足的资金保障。" 亿纬锂能称。

疯狂扩产再加码

公告显示，亿纬锂能本次发行可转债所募集的资金将投向两大项目—— "23GWh 圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目 " 和 "21GWh 大圆柱乘用车动力电池项目 "。募投项目达产后，将形成年产约 23GWh 的圆柱磷酸铁锂动力储能电池产能以及年产约 21GWh 的 46 系列三元大圆柱电池产能。

对于扩建产能，亿纬锂能总的基调是，" 为匹配下游客户较为紧迫的交付需求 "。

亿纬锂能称，"23GWh 圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目 " 产能，主要应用于乘用车、户用储能等领域，截至 2024 年 9 月末，公司圆柱磷酸铁锂电池已取得的未来 5 年的客户意向性需求合计约 81GWh；"21GWh 大圆柱乘用车动力电池项目 " 产能，主要应用于乘用车领域，截至 2024 年 9 月末，公司三元大圆柱电池已取得未来 5 年的客户意向性需求合计约 483GWh。

这么来看，亿纬举债扩产似乎很有必要性。但亿纬锂能同时亦承认，圆柱磷酸铁锂电池取得的 81GWh 意向性需求中，约 50GWh 为非书面形式输入需求；三元大圆柱电池取得的 483GWh 意向性需求中，约 142GWh 为非书面形式输入需求。

华夏能源网注意到，亿纬锂能自去年以来，产能扩张明显加速。去年 12 月 10 日，公司位于荆门的 17GWh 储能超级工厂一期项目刚刚投产不久，在今年 1 月，43GWh 的二期项目又正式启动，两者合计 60GWh。

数据显示，在 2023 年底，亿纬锂能动力 + 储能的产能才 84GWh。亿纬锂能预计，2024 年— 2025 年，公司投产项目释放产能将达到 126GWh，总产能达到 210GWh；到 2027 年，总产能将达到 328GWh，是 2023 年总产能的近 4 倍。

疯狂扩张的背后，是国内锂电池过剩的产能和走低的产能利用率。数据显示，2021 年、2022 年和 2023 年，亿纬锂能动力电池产能利用率分别为 96.14%、92.82% 和 72.92%，呈持续下滑趋势。到去年上半年，产能利用率提升到了 83.6%，但仍未回到正常值。

对此，亿纬锂能强调，国内锂电池产能虽然过剩，但优质产能一直稀缺。而公司本次项目投产后，储能和动力锂离子电池优质产能将得到进一步补充，有利于缓解行业内优质产能供给不足的压力。

押注大圆柱电池

值得注意的是，在调整募投项目前，亿纬锂能除了规划三元大圆柱电池项目时，还包括方形磷酸铁锂电池。但最终，募投项目不涉及方形磷酸铁锂产品和软包三元产品，全部为圆柱电池。

募投项目的调整，可以看出亿纬锂能对圆柱电池的看好。亿纬锂能表示，相比较于方形电池等其他外观形状的电池，圆柱电池具有生产效率高、安全性能优异、产品标准化程度高等特点，在兼顾安全性的前提下，能够有效降低电池成本。

亿纬锂能是国内少有的同时布局软包三元电池、方形三元电池、方形磷酸铁锂电池、圆柱磷酸铁锂电池和三元大圆柱电池等技术路线的企业，也是国内最早从事圆柱电池研究开发并实现大规模产业化应用的锂电池企业之一。

早在 2015 年，亿纬锂能就开启了 18650 和 21700 小圆柱电池工厂的投产，在 2021 年— 2024 年，公司又一步丰富了产品系列，加入了圆柱铁锂电池和 46 系列大圆柱电池。

目前，亿纬锂能的大圆柱电池已经获得宝马集团、大运汽车、江淮汽车以及长安汽车等前沿汽车企业的定点和合作。在今年 1 月，亿纬锂能子公司亿纬动力还收到一汽奔腾汽车关于大圆柱电池的供应商定点通知。

亿纬锂能大圆柱电芯

本次募投，亿纬锂能还加码了圆柱储能电芯，其似乎嗅到了不一般的风向。

在储能领域，储能电芯多为方形磷酸铁锂电芯，圆柱储能电芯极为少有，但是去年以来，圆柱储能电芯迎来了一波规模放量。

其中较大的进展有：8 月，创明新能源绵阳项目大圆柱电池项目投产，一期满产达 10GWh；今年 1 月，该项目首批大圆柱电池正式交付，产品为 32140 型磷酸铁锂电芯，主要应用于大规模储能领域；

2 月 5 日，总投资 100 亿元的烟台力华电源科技 25GWh46 系大圆柱储能电池项目完成一标段主车间建设，按计划将在 6 月份投产，主要产品则是磷酸铁锂大圆柱储能电池。

行业预计，在 2025 年，大圆柱电池产业将迎来多元市场需求集中释放的 " 破晓时刻 "，在储能领域也将得到更广泛的应用。亿纬锂能此次募资大幅加码圆柱电池，有望在需求爆发前夜占据领先优势。

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