格隆汇 3 月 21 日丨港股上午盘三大指数继续昨日大幅回调行情，半导体、汽车等热门板块皆大幅走低，市场情绪降至低点。截止午盘，恒生科技指数跌 2.94% 表现最弱，恒生指数、国企指数分别下跌 2.01% 及 2.09%，恒指失守 24000 点。

盘面上， 作为市场风向标的大型科技股持续下跌，快手跌近 5%，小米跌 3.5%，阿里巴巴跌超 3%，网易、百度、腾讯、京东皆下跌；大金融股 ( 银行、保险、券商 ) 、中字头股等权重集体表现低迷；汽车股、半导体股跌幅较为明显，连创新高的比亚迪股份大跌 7%，北京汽车发盈警更是跌超 13%，半导体股龙头中芯国际亦跌近 7%，DeepSeek 概念股、机器人概念股、内房股、航空股、濠赌股、餐饮股、光伏股、港口航运股、重型基建股纷纷下跌。另一方面，电信股部分逆势上涨，中国移动、中国联通涨超 1%，机构指全国水泥均价连续回升，建材水泥股普遍上涨，利好政策加持，中医药股多数呈现上涨行情。

板块方面

中医药概念股多数上涨。消息面上，3 月 20 日，国办印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》提到，加大中药资源保护力度。规范珍稀中药资源开发利用，突破一批珍稀中药资源的繁育、仿生、替代技术。推进中药材生态种植养殖，因地制宜发展林草中药材。加强中药材流通和储备体系建设，加强中药材市场管理，完善中药材价格监管机制。培育名优中药品种，加强中药炮制技术传承创新，支持中药大品种创新改良。打造知名中药品牌。积极支持符合条件的中药企业通过发行债券等方式融资。 另外，国新办将于今日上午 10 点举行国务院政策例行吹风会，介绍提升中药质量促进中医药产业高质量发展有关情况。

电信股部分逆势上涨 中国移动绩后一度涨超 2%。消息上，中国移动昨日盘后公告，2024 年营运收入为 10408 亿元，同比增长 3.1%；股东应占利润为 1384 亿元，同比增长 5.0%。董事会建议 2024 年全年派息率为 73%；末期股息每股 2.49 港元，连同已派发的中期股息，2024 年全年股息合计每股 5.09 港元，同比增长 5.4%。 值得注意的是，2025 年，公司计划在算力领域投资 373 亿元，占资本开支的比例提升到 25%，对推理资源的投资不设上限。有分析指，AI 产业革命下，电信运营商的角色正在被重新定义，从算力基建到场景落地，从成本优化到生态共建。2025 年将是 AI 应用加速爆发的一年，三大运营商也将迎来挖掘第二增长曲线的重要机遇期。

黄金股走低 专家称黄金短期或有回调风险。消息上，现货黄金现跌 0.35%，向下逼近 3035 美元关口，日前曾升至 3056.93 美元的历史新高。近期国际金价走高，中国国内金融机构也迅速调整黄金积存业务。18 日，宁波银行公告称，将积存金起购金额由 700 元调整为 800 元 / 克。 业内人士认为，银行上调积存金的起购金额有助于维护自身业务的稳定，也在一定程度上提醒投资者理性投资，防范因盲目追涨而导致的不必要亏损。黄金价格本身具有较高波动性，投资者不宜一次性大额投入，而应采用分批定投策略来平滑成本。

个股方面

开拓药业逆势大涨超 30%，KX-826 酊治疗脱发的长期安全性 III 期临床试验达到主要终点。消息面上，公司昨晚公布，其自主研发、潜在同类首创的 KX-826 酊治疗脱发的长期安全性 III 期临床试验已获得顶线数据。数据显示，该项长期安全性临床试验达到主要研究终点，结果具有统计学显着性及临床意义，且安全性和有效性均表现出色。

众安在线盘中涨 8%，2024 年多项业务表现亮眼，机构看好。公司公布业绩显示，2024 年实现总保费 334.17 亿元，同比增长 13.3%，连续四年保持双位数增长，且在国内财险排名升至第 8 位；归母净利润 ( 经调整后口径 ) 达 6.03 亿元，同比大增 105.4%；综合成本率 ( COR ) 为 96.9%，较上年同期上升 1.7 个百分点。 东吴证券发布众安在线 2024 年年报点评称：公司科技业务扭亏为盈，银行业务亏幅收窄；保险板块中，数字生活与汽车生态增速较快，继续保持承保盈利；科技板块及其他中，科技输出收入保持高增长，银行业务显著向好；总投资收益亦显著提升；首次覆盖，给予 " 买入 " 评级。 另外，方正证券称，从众安在线各业务板块来看，健康生态保费增长提速，2024 年突破百亿至 103.38 亿元，下半年同比增长 21.1%，2025 年初众民保中高端医疗系列产品推出 10 天总保费破 1.4 亿元，随着 DRG 推进，健康生态有望进入高速增长通道。数字生活板块保费达 161.97 亿元，同比增长 28.9%；汽车板块总保费 20.51 亿元，同比增长 29.8%，这两个板块均实现保费较快增长。而消费金融板块保费 48.32 亿元，同比下降 12.9%，不过公司主动优化板块结构，使得 COR 大幅改善。方正证券维持众安在线 " 强烈推荐 " 评级。

北京汽车发盈警重挫超 13%。消息上，北京汽车公告，预期公司将录得截至 2024 年 12 月 31 日止年度归属于公司权益持有人的净利润约为人民币 9.5 亿元，较 2023 年同期减少约 68.6%。公司认为，该变化主要是由于 2024 年国内乘用车行业竞争加剧。 乘联分会秘书长崔东树此前分析表示，新能源汽车规模呈现爆发式增长，单车批量大幅增大，单车成本明显下降，而且头部的竞争格局仍未稳定。因此，在这种高增长的市场中，2025 年 " 价格战 " 仍将延续，并且将极其猛烈。