证券之星消息，根据市场公开信息及 3 月 21 日披露的机构调研信息，中金公司近期对 2 家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）新乳业 （中金公司参与公司特定对象调研）

调研纪要：新乳业在销售渠道上以直销为主，DTC 渠道为核心，包括订奶入户、自主征订、形象店和部分电商渠道。总部制定统一战略，通过预算管理和绩效考核机制进行管控，严格管理和控制红线风险。未来 2-3 年，公司将坚持‘鲜立方’战略，聚焦核心品类，优化产品结构，提升渠道管理水平，推动供应链降本增效。奶源结构为‘ 3、3、3、1 ’，布局应对奶源周期有较强韧性。公司制定清晰战略，坚持创新，培养战斗力团队，制定市场化管理考核机制。渠道碎片化带来挑战与机会，公司积极应对新渠道变化。用新模式和数字化工具优化订奶入户渠道，逐步推广成功经验。线上线下有机融合，公域私域全域发展，打造私域流量平台。内生为主，并购为辅，关注并购机会。

2）恒辉安防 （中金公司参与公司特定对象调研 & 现场）

调研纪要：恒辉安防安防手套业务运营态势持续向好，新增 7200 万打国内产能和 1600 万打越南产能预计 3-5 年消化，越南项目预计 2025 年三季度投产。超高分子量聚乙烯纤维在机器人灵巧手腱绳方面已研发多款测试样品，与机器人公司合作推进应用，探索机器人外壳刚性材质、结构增强等应用。生物可降解聚酯橡胶项目年产 11 万吨分三期建设，一期 10,000 吨已开工，预计年底实现稳定生产，市场前景广阔，受政策支持和环保需求推动。年产 4800 吨超高分子量聚乙烯纤维项目已于 2024 年 9 月开工，预计 2025 年 9 月有产能输出，通过技术升级和市场开拓实现产能消化。3000 吨超高分子量聚乙烯纤维主要服务于产业协同和技术储备，少量外销用于国防警用、高端家纺等领域，销售均价约 8-10 万元 / 吨。

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