证券之星消息，2025 年 3 月 22 日今飞凯达（002863）发布公告称公司于 2025 年 3 月 21 日组织现场参观活动，华西证券股份有限公司于特 魏谦 方东参与。

具体内容如下：

问：公司在泰国的生产布局有什么优势？

答：公司在泰国设立生产基地的目的在于贴近市场产销，大力开发海外市场，降低国际贸易壁垒风险。在 M 市场（售后市场），泰国基地的出口是零关税的，即使适当提高售价，产品仍具有一定的价格优势。在 OEM 市场（主机市场），随着长安、长城、比亚迪等多家汽车品牌在泰国的生产基地竣工投产，市场需求不断扩大。由于主机厂要求供应商通过各项认证，具有较高的准入门槛。公司可依靠积累的客户资源及与其良好的合作关系快速切入市场，为国际厂商在东南亚的各生产基地提供全面的轮毂配套支持。

问：公司泰国工厂（沃森制造）2024 半年度的净利率较 2023 年度增加了约 10%，主要原因是什么？

答：沃森制造经过多年的经营发展，规模效益不断发挥。23 年以来，沃森制造聚焦市场结构调整及全工序补链强链，现已取得明显成效公司售后事业部销售团队积极开拓市场，成功开发多个欧美地区新客户，北美、欧洲市场实现稳定增长，市场结构不断优化；围绕全工序产能匹配，补齐短板，发挥工厂的规模效应，因此沃森制造 24 年半年度的净利率水平较 23 年有明显进步。

问：公司泰国工厂（沃森制造）的订单量怎么样，未来能否满足新项目达产？

答：泰国沃森公司的主营业务订单充足，已取得了某新能源一线主机厂的多款新品开发权。我们认为东南亚地区的汽车保有量仍有较大的增长空间，且中国汽车品牌竞争力较高，在东南亚市场有较高的发展潜力，市场前景广阔。公司汽车轮毂主要配套客户均在泰国设有生产基地，未来将依托积累的客户资源加大市场开发投入，能够满足新项目达产。

问：我们关注到公司近期申请增加了综合授信，原因是什么？

答：公司申请增加的银行授信主要是为了满足公司日常生产经营的需要及宁夏厂区的数字化升级改造。此次升级改造，是以公司金华智能工厂为范本，投入大量工业机器人、智能物流装备、自动加工及检测设备等，并广泛运用视觉识别、工业互联网、5G 技术等，将物联网，机器学习等高新信息技术与工厂管理深度融合，进一步控制成本，提升工厂的生产效率。

问：公司对客户回款方面有什么把控方法吗？

答：公司的前几大客户款比较稳定，信用风险较小。同时，公司对大额应收款及海外应收款投保信用保险，出现坏账的情况保险会进行赔付，能够有效控制信用风险。此外，信保的保费可享受一定的补助优惠，不会过多增加经营压力。

问：公司的轮毂产品在技术上有哪些优势？

答：公司铸造旋压铝合金轮毂技术成熟，与传统产品相比，减重 5-10% 左右，可为新能源汽车提升续航里程 3-5%。此外，公司还掌握了再生铝轮毂的制造技术，在减少碳排放、降低成本方面都有不错的竞争力，目前已获得国内某一线汽车品牌的推广及应用。

今飞凯达（002863）主营业务：铝合金轮毂及铝合金型材业务。

今飞凯达 2024 年三季报显示，公司主营收入 33.55 亿元，同比上升 5.74%；归母净利润 6057.02 万元，同比上升 5.05%；扣非净利润 2909.83 万元，同比上升 8.55%；其中 2024 年第三季度，公司单季度主营收入 11.73 亿元，同比下降 0.5%；单季度归母净利润 1687.92 万元，同比上升 0.82%；单季度扣非净利润 615.26 万元，同比上升 4.49%；负债率 65.07%，投资收益 9.53 万元，财务费用 1.15 亿元，毛利率 14.0%。

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