证券之星消息，根据市场公开信息及 3 月 24 日披露的机构调研信息，民生加银基金近期对 2 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）立讯精密 （民生加银基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：立讯精密在收购闻泰部分资产后，将通过整合团队、提升效益、优化供应链等方式，实现 ODM 和 OEM 业务的显著提升。预计本年度实现损益平衡，未来三年内达到现有经营水准。闻泰 ODM 业务盈利不足主要源于内部协同性差，需优化供应链、研发与制造的协同流程。立讯将依托全球制造基地资源，与闻泰展开深度互补与协同合作，提升客户需求响应效率。未来资本支出将围绕客户需求动态调整，预计 2-3 年内 ROE 超越现有水平。收购有助于实现管理优化、垂直整合，使 ODM 业务达到全球领先水平。立讯将发挥制造优势，实现零部件产品与系统集成业务的高效垂直整合。潜在进入者需具备差异化优势或创新能力，否则面临高市场进入壁垒。短期内延续 Buy-Sell 模式，未来将根据客户需求优化调整。

2）密封科技 （民生加银基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：2024 年密封科技实现营业收入 52681.42 万元，同比增长 2.84%，净利润 8189.97 万元，同比增长 13.18%。其中密封垫片类产品收入 39,396.72 万元，涂胶板类产品收入 7,909.83 万元，纤维板类产品收入 2,751.38 万元。金属涂胶板收入占比 15%，同比增长 62.66%，未来有望逐步实现进口替代。垫片产品单车价值量从几元到几百元不等，数据中心柴电业务需求增量较大，单台柴油发电机会配套多片密封垫片，单台价值量较高。公司与多家新能源头部车企合作，密封业务增长较快，将向电驱系统、氢气发动机等延伸。预计 2025 年商用车市场稳中向好，重卡市场增长 10% 以上，金属涂胶板新线投产。机器人领域暂无应用。毛利率下降 0.14%，主要因年降政策，公司采取降本增效措施对冲。公司通过集中采购和招标采购等方式，合理控制原材料存货储备，降低采购成本。

民生加银基金成立于 2008 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 1486.54 亿元，排名 46/210；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 1269.21 亿元，排名 38/210；管理公募基金数 161 只，排名 44/210；旗下公募基金经理 26 人，排名 49/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为民生加银聚优精选混合，最新单位净值为 0.71，近一年增长 40.42%。

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