3 月 25 日，红利板块表现强势，核电、火电、水电等概念集体上涨，截至 11:12，绿电 ETF（562550）涨幅 1.16%，持仓股江苏新能涨停，黔源电力、广西能源、浙能电力、浙江新能、建投能源等股跟涨。

政策面上，国家发展改革委等部门发布关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见。意见明确绿证强制消费要求。依法稳步推进绿证强制消费，逐步提高绿色电力消费比例并使用绿证核算。

需求面上，2025 年 1~2 月，全社会用电量 1~2 月累计同比 1.3%，其中水电同比 4.5%，风电同比 10.4%，光伏同比 27.4%，核电同比 7.7%，火电同比 -5.8%。风电增速加快。

国盛证券表示，当前新能源快速发展，2024 年新能源装机占比超过 42%，新能源发电量对全国总发电量增长的贡献率已超过 60%，今年 "136 号文 " 明确新能源入市电价改革，新能源进入市场化高质量发展阶段。此时明确绿证强制消费，有望在绿电供给侧随市场化竞争加深的同时刺激绿电需求，合理兑现绿电环境价值。建议关注电力板块配置机会。

绿电 ETF（562550）跟踪中证绿色电力指数，不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本。兼顾新、旧能源，同时贴合 " 双碳路线 " 及 " 能源安全 "。

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