财联社 3 月 25 日讯（编辑 刘晨）可跨季资金价格上涨幅度较大，央行罕见公布公开市场操作投标量，与中标量一致。国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.49%，具体来看：

国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.49% 报 115.89 元，10 年期主力合约涨 0.13% 报 107.675 元，5 年期主力合约涨 0.07% 报 105.52 元，2 年期主力合约涨 0.02% 报 102.368 元。

银行间主要利率债收益率多数上行，截至下午 16:30，10 年期国债活跃券 240011 收益率上行 1bp 报 1.81%，30 年期国债活跃券 2400006 收益率上行 0.55bp 报 2.023%，10 年期国开活跃券 250205 收益率上行 1.5bp 报 1.8525%。

（资料来源：WIND，财联社整理）

业内人士对财联社表示，全天来看国债期货和现券走势有所背离。国债期货全线高开收涨，补追前一日的现券行情。昨日下午现券市场迅速反应 MLF 招标方式变化的利好，叠加今天早盘走势，10 年国债收益率共定价了 4bp 左右，行情比较快，此外，跨季资金价格抬升，所以在期货收盘后行情小幅回吐。

华西证券最新研报指出，央行事先公告 MLF 续作，除了向市场释放跨季暖意之外，可能也在间接缓解地方债的发行压力。若本月 MLF 续作如期实现结构性降息，债市关于 " 宽货币 " 落地信心或将重新凝聚。或受国债收益率持续上行至高位，以及 " 发飞 " 风险较高的困扰，3 月中上旬地方债发行节奏明显偏慢，截至 21 日仅发行 4613 亿元，剩余的 4720 亿元集中于月末一周发行。跨季期间逆回购投放力度可能不弱，跨季资金压力相应缓和。长端利率可具备破位下行的基础，10 年、30 年国债收益率有望率先朝着 1.75%、1.90% 等 " 疤痕点位 " 试探；久期品种已经具备较高的布局价值。

公开市场方面，央行公告称，3 月 25 日以固定利率、数量招标方式开展了 3779 亿元 7 天期逆回购操作，其中，操作利率 1.50%，投标量 3779 亿元，中标量 3779 亿元。Wind 数据显示，当日 2733 亿元逆回购到期，据此计算，当日净投放 1046 亿元。

资金面方面，Shibor 短端品种多数上行。隔夜品种上行 2.5BP 报 1.775%；7 天期上行 7.0BP 报 1.815%；14 天期上行 1.9BP 报 2.119%；1 个月期下行 1.1BP 报 1.955%。

银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001 涨 3.0 个基点报 1.78%；FDR007 涨 0.86 个基点报 1.8086%；FDR014 跌 5.0 个基点报 2.05%。

银行间回购定盘利率全线上涨。FR001 涨 3.0 个基点报 1.82%；FR007 涨 48.0 个基点报 2.3%；FR014 涨 1.0 个基点报 2.13%。

银行间回购利率多数上行：

一级市场方面：

存单方面，今日 3M 期国股在 1.88%-1.96% 位置需求较好，较前一日下行 2.5bp，1Y 期国股报在 1.89%-1.92% 的位置，较前一日下行 1.5bp，AAA 级存单方面，9M 成交在 1.9%，1Y 成交在 1.905% 的位置。

（资料来源：Choice，财联社整理）