"AI 不仅不会取代社区的价值，反而会推高整个产品战略的天花板"

作者：苏打

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）

公司情报专家《财经涂鸦》获悉，3 月 26 日，知乎（ZH.US;2390.HK）发布 2024 年第四季度及全年业绩报告。

报告显示，知乎全年营收 36 亿元（人民币，下同），净亏损大幅收窄近 80%。毛利 21.81 亿元，毛利率扩大至 60.6%。其中营销服务收入 12.47 亿元，付费会员收入 17.62 亿元，职业培训收入 4.68 亿元。

期末，公司现金及等价物、定期存款、受限资金及短期投资约 48.6 亿元。

第四季度，公司营收 8.6 亿元，经调整净利润 9710 万元，经调整经营利润 2310 万元，实现全面利润转正。这也是知乎自上市以来，首次实现单季度全面盈利目标。该季度，受益于商业化能力增强和运营效率提升，公司毛利率进一步提升至 62.9%，实现毛利 5.4 亿元。

截至 3 月 26日，知乎美股开盘前总市值约 4.07亿美元，股价较今年最低点累计上涨近 45%；港股收盘后总市值约 31.85亿港元，股价较今年以来最低点上涨约 46.5%。

"2024 年对知乎而言具有重要的转折意义，我们有序执行了年初制定的战略规划，并在第四季度成功实现了盈利 "。知乎创始人、董事长兼 CEO 周源在业绩会中表示，期内，知乎持续投资于 AI 应用，将 AI 进一步融入多元化社区场景，积极探索 AI 时代全新的用户交互方式，并快速提升自身的竞争优势。

他还在问答环节透露，今年社交产品的重点是社交性和可信内容的提升，包括面向短内容、高频词的圈子和新想法，以及长内容、长周期的新专栏和博客，" 这两方面正成为社区新的消费和互动场景。" 此外，盐 club 和内容 IP 的垂类化亦是今年发展重点。

" 专业影响力答主和可信的内容品牌在今天这个时代无疑是最重要的资产。AI 不仅不会取代社区的价值，反而会推高我们整个产品战略的天花板，未来 AI+社区无疑将是重要的产品方向。" 周源表示。

「知乎拥有最强专家网络」

今年 2 月，知乎直答接入 " 满血版 "DeepSeek-R1，将社区海量优质数据与 DeepSeek 推理能力结合，实现搜索结果和解答质量的全面提升。一个月后，知乎直答再次版本焕新，支持搜索结果直接溯源知乎答主真实创作，强化 AI 工具与人的连接，提高 AI 生成结果的专业性和可信度。

周源透露，直答的用户已由百万量级自然增长至千万量级，知乎社区在全网有一个独二无二不可替代的专家网络。

"AI 带来的幻觉和内容泛滥，让可信的内容消费和交互环境变成了用户的刚需，虽然 AI 产品已非常多，但目前为止并没有一款产品能够跟真实的人和可信的专家建立直接联系。而知乎的专家网络将会成为更强的 AI 和人类结合体。未来专业创作者不仅不会取代，相反，每个行业 10%的头部专家价值都会被放大，推动内容生态更加可信。"

据周源介绍，日前，知乎直答已发布最新版本，PC 版已全量开放，APP 版正灰度测试。一方面，直答的推理结果可以直接溯源到社区的真实答主，另一方面，直达可以让答主成为每个用户的知识库。

迄今，知乎社区与知乎直答已逐步打通了 AI+ 社区的生态正循环，社区优质内容和专家网络为 AI 工具提供了有力支撑，AI 工具则进一步放大专业内容和创作者的价值，甚至更多商业想象空间。

完成全面盈利战略目标

期内，知乎毛利率同比提升 3.8 个百分点至 62.9%，营运开支则同比下降 37.9%。经调整净利润 9710 万元，经调整经营利润 2310 万元，实现全面利润转正。

知乎 CFO 王晗在业绩会中表示，"2024 年第四季度是知乎的重要里程碑，我们首次实现了公认会计准则和非公认会计准则下的营业利润及净利润的全面转正，这是对我们战略聚焦和卓越执行力的最佳证明。"

四季度，知乎付费阅读业务最大收入来源地位稳固，贡献 4.2 亿元营收，占比达到 48.9%。营销服务业务和职业教育业务分别贡献 3.2 亿元和 8400 万元收入，占比为 36.8%、9.8%。

运营层面，第四季度知乎月平均活跃用户 ( MAUs ) 达到 8140 万，继续保持环比增长；月均订阅会员达到 1410 万，覆盖故事阅读会员、知识会员、畅听会员等多元消费场景。截至 2024年底，73.8%的活跃用户年龄在 30岁以下，女性用户占比近 60%。

截至第四季度末，知乎累计内容创作量达到 8.7 亿，同比增长 12.9%，超过 7700 万创作者持续引领各行业专业讨论风向。获得收入的创作者总数同比增长 20%。期末，知乎共计拥有 7770万名创作者，同比增长 8.9%。

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