财联社 3 月 27 日讯 ( 编辑 胡家荣 ) 美国总统特朗普 3 月 26 日在白宫签署行政令，对美国进口汽车征收 25% 关税，相关措施将于 4 月 2 日生效。与主要出口国股价剧烈波动形成对比的是，港股汽车板块表现平稳。

截至发稿，比亚迪股份 ( 01211.HK ) 、理想汽车 -W ( 02015.HK ) 、吉利汽车 ( 00175.HK ) 分别上涨 2.21%、1.66%、0.12%。

注：汽车股的表现

事实上，美国的加税措施或对中国汽车行业影响不大。根据相关数据，中国对美汽车整车出口占比不足 4%，关税政策对直接出口业务冲击较小。

例如，比亚迪、吉利等车企的美国市场拓展计划虽可能暂缓，但其核心收入仍依赖国内市场及欧洲、东南亚等其他出口区域。这种结构性布局使得关税政策对基本面的直接影响被稀释。

同时国内新能源车需求旺盛。1 月 13 日，中国汽车工业协会召开沟通会发布最新统计，中国汽车和新能源汽车 2024 年各项主要数据实现增长。其中，新能源汽车 2024 年产销量均突破 1280 万辆，连续十年位居全球第一。中国 2024 年新能源汽车渗透率 ( 新能源新车销量占到汽车新车总销量的比率 ) 达到 40.9%。

市场情绪与沽空数据反映预期修正

根据昨日港交所数据，理想汽车 -W ( 02015.HK ) 、小鹏汽车 -W ( 09868.HK ) 等汽车股的卖空数据均出现回落。而比亚迪股份 ( 01211.HK ) 的数据出现小幅增加。

理想汽车为例，该公司的卖空股份从 25 日的 856 万股降至昨日的 395.65 万股，而卖空比例从 41.69 降至 36.02%。

小鹏汽车为例，该公司的卖空股份从 25 日的 1043.17 万股降至昨日的 391.99 万股，而卖空比例从 25.29 降至 17.74%。

吉利汽车为例，该公司的卖空股份从 25 日的 2583.80 万股降至昨日的 684.70 万股，而卖空比例从 22.21% 降至 7.51%。

零跑汽车为例，该公司的卖空股份从 25 日的 187.5 万股降至昨日的 104.10 万股，而卖空比例从 17.62% 降至 8.65%。

比亚迪股份为例，该公司的卖空股份从 25 日的 418.90 万股升至昨日的 421.90 万股，而卖空比例从 27.08% 升至 33.89%。