经济观察报 记者 姜鑫 "2024 年，中国人寿的净利润突破千亿元大关，取得了历史最好成绩。"

2025 年 3 月 27 日，在中国人寿保险股份有限公司（601628.SH/2628.HK，下称 " 中国人寿 "）的业绩发布会上，首次以董事长身份亮相的蔡希良如是介绍公司业绩情况。

尽管 2024 年外部环境复杂严峻，但受益于投资端的良好表现，上市保险公司交出了亮眼的成绩单。

年报显示，2024 年，中国人寿总资产达 6.77 万亿元，同比增长 19.70%；总保费达 6714.57 亿元，同比增长 4.70%；实现归属于母公司股东的净利润 1069.35 亿元，同比大幅增长 108.92%。

3 月 27 日，中国人寿股价早盘高开，最终收于 38.03 元 / 股，上涨 0.64%，以收盘价计算，总市值达 8984 亿元。

蔡希良表示，目前，中国人寿是全球市值最高的寿险公司，希望公司不自满、不止步、不松懈，继续对标国际先进，在多项指标已跻身全球保险公司前列的基础上，百尺竿头更进一步。

大增 150% 的投资收益

利润增幅大超保费和资产增幅，离不开投资端的贡献。中国人寿副总裁刘晖表示，公司持续夯实固定收益配置底仓，较好把握权益市场节奏，总投资收益达 3082.51 亿元，同口径同比增长 150.40%。

数据显示，截至 2024 年末，中国人寿的投资资产达 66110.71 亿元；2024 年的总投资收益率达 5.50%，而 2023 年总投资收益率仅为 2.43%；实现净投资收益 1956.74 亿元，净投资收益率达 3.47%。

2024 年，债券市场利率大幅下行，优质资产稀缺，股票市场低位震荡后快速反弹，结构分化明显。持仓规模较大的中国人寿享受到了市场的回报。

年报数据显示，截至 2024 年末，中国人寿的权益类金融资产余额为 1.26 万亿元，占总资产的 19.19%，较 2023 年略微下滑。其中，股票类资产为 5010.83 亿元，占总资产的 7.58%。刘晖表示，中国人寿的权益配置规模近年来一直在增长，2024 年全年净加仓超过 1000 亿元，权益投资收益也取得了很好的增长。

亮眼业绩可持续吗？

2024 年 8 月底，蔡希良接棒白涛，成为中国人寿的第七代掌门人。

蔡希良有着丰富的金融从业经验，先后在上海财经大学、中信集团、中国保信等机构任职。2022 年，蔡希良转任中国人寿党委副书记、副董事长、总经理，同时兼任国寿资管董事长、国寿财险董事长。

在蔡希良看来，这是一份 " 成色十足的成绩单 "。

除了投资端业绩喜人外，中国人寿的负债端表现如何？业绩是否可持续？

中国人寿方面表示，公司坚持产品和业务多元化，保持业务均衡发展，业务结构进一步优化，新业务负债刚性成本显著下降。2024 年，首年期交保费达 1190.77 亿元，在上年高基数基础上保持平稳增长。其中，十年期及以上首年期交保费为 566.03 亿元，同比上升 14.3%，占首年期交保费的比重同比提升了 3.54 个百分点，续期保费同比增长 6.2%，14 个月保单持续率同比提升了 1.20 个百分点，一年新业务价值实现快速增长，基于 2023 年经济假设同比增速达 24.3%，在 2024 年经济假设下实现 337.09 亿元。

在中国人寿发布业绩后，六家券商给出了买入或推荐评级。

但一些数据的变动反映了保险行业仍然存在着压力。数据显示，截至 2024 年末，中国人寿的总销售人力为 66.6 万人，个险队伍销售人力为 61.5 万人，分别较上一季度下滑了 4% 和 4.10%，这意味着其人力规模的缩减仍在继续。但人均产能有所提升，中国人寿月人均首年期交保费同比提升 15%。

作为保费收入的基本盘，2024 年中国人寿的个险渠道总保费规模达 5290.33 亿元，占总保费规模的 78.8%。中国人寿也一直在深化推进营销体系改革。在现有队伍持续贯彻落实 " 客资建队伍 " 经营理念，推动销售队伍专业化、职业化、综合化转型的同时，中国人寿还探索了新型营销模式，聚焦优增优育和产能提升布局 " 种子计划 "。据了解，目前，中国人寿已在 24 个城市启动试点。

2024 年，中国人寿的银保渠道总保费为 762.01 亿元，首年期交保费为 187.76 亿元，较 2023 年有所下降，其中，续期保费占渠道总保费的比重为 60.76%。互联网渠道保费增长迅速，2024 年，中国人寿互联网保险业务总保费达 826.20 亿元，同比增长 8.70%。

中国人寿总裁利明光在业绩发布会上表示：" 以往年度，公司价值贡献大部分来自个险渠道，我们在 2025 年将大力推动全渠道价值贡献，未来其他渠道的贡献将陆续展现。"

在业绩发布会上，蔡希良重提了中国人寿立足全球的发展目标：成为 " 发展卓越、创新驱动、协同高效、治理现代 " 的寿险全球领军企业。

为了实现这一目标，蔡希良的打法是通过进一步全面深化改革，不断提升核心功能和核心竞争力，其中关键在于强化 " 五种能力 "，即风险保障能力、资负联动能力、价值创造能力、风险防控能力以及全球资产配置能力。

数据来自中国人寿 2024 年年报