出品｜WEMONEY 研究室

文｜王彦强

3 月 26 日晚，中国银行（601988.SZ）发布 2024 年年报，成为第二家披露 2024 年度业绩的国有大行。这也是 2015 年年报后，中国银行披露时间最早的一份年度报告。

数据显示，2024 年，中国银行实现营业收入 6327.71 亿元，同比增长 1.38%；实现股东税后利润 2378.41 亿元，同比增长 2.56%。

在股东回报方面，2024 年全年，中国银行股价从 1 月 2 日开盘价 3.71 元 / 股，上涨至 12 月 31 日收盘价 5.39 元 / 股，涨幅 45.24%。同时，该行董事会建议派发末期现金股利每 10 股人民币 1.216 元（税前），连同中期现金股利在内的全年现金股利为每 10 股人民币 2.424 元（税前），派息率达到 30%。

" 中国银行积极回应股东回报诉求，股东收益可观。" 中国银行行长张辉在 2024 年业绩发布会开场致辞中总结道。

先看一组截至 2024 年末的主要业绩数据：

1、净息差 1.40%，同比下降 19 个基点；

2、平均总资产回报率（ROA）0.75%，净资产收益率（ROE）9.50%；

3、非利息收入同比增长 16.65%；占比 29.05%，同比提升 3.8 个百分点；

4、不良贷款率 1.25%，同比下降 0.02 个百分点；拨备覆盖率 200.6%，同比增长 8.94 个百分点；

5、核心一级资本充足率 12.2%，同比增长 0.57 个百分点；资本充足率 18.76%，同比增长 1.02 个百分点。

6、截至 2024 年末，中国银行的资产总计为 350612.99 亿元，较上年末增加 26291.33 亿元，增长 8.11%。

新增贷款 1.8 万亿

对公占比超 7 成

中国银行 2024 年新增人民币贷款 1.8 万亿元，对公贷款占比超 70%。从具体投向看，一方面，助推 " 两新 " 政策加力扩围，非房消费信贷余额增长 958.25 亿元，设备更新项目授信签约超 1200 亿元。

另一方面，落实惠企助企政策，境内商行民营企业、投向制造业贷款余额分别增长 18.72%、16.60%。其中，民营企业贷款规模持续提升，授信覆盖面持续扩大，截至 2024 年末，中行民营企业贷款余额超过 4.42 万亿元，近三年累计增幅 81%，民营企业有贷户近三年累计增幅 88%。

中行行长张辉在回答证券时报记者提问时透露，下一步，中行将重点加大对民企深度参与共建 " 一带一路 " 的金融支持，助力民企 " 出海 "，2025 年计划支持民企项目立项融资规模超过 50 亿美元。降低民企融资成本，量身定制全球现金管理服务方案，落实帮扶支持和收费减免等政策。

科技金融作为金融 " 五篇大文章 " 之首，成为驱动新质生产力蓬勃发展的关键引擎。截至 2024 年末，中国银行科技金融贷款增长 29.67%，共为 10.29 万家科技型企业提供 1.91 万亿元授信支持，综合化服务累计供给超过 7100 亿元。

资产质量稳定

房地产贷款占比下降

过去一年，中国银行的不良率为 1.25％，较上年末下降 0.02 个百分点；拨备覆盖率为 200.60%，较上年末增加 8.94 个百分点。资本充足率为 18.76%，一级资本充足率为 14.38%，核心一级资本充足率为 12.20%。均满足监管要求。

" 去年集团不良及生成情况保持大体稳定，境外新发生不良有所下降，境内部分重点领域承压。" 中行副行长武剑表示。具体来看，房地产仍然是目前境内新发生不良的第一大行业，但风险已经逐步出清，同比已呈下降趋势。个人业务方面，个人经营贷和按揭贷款的新发生不良同比增加，资产质量压力仍然存在。

年报显示，2024 年中国银行的房地产贷款为 6.2 万亿，较上年末下降 509.9 亿元。其中，公司贷款 1.54 万亿；个人住房贷款 4.66 万亿。整体都有所下降。房地产贷款占比从上年的 31.42% 进一步降至 28.80%。

展望 2025 年的资产质量形势，武剑认为，房地产市场当前仍处在深度调整期，随着一揽子增量政策落地见效，房地产市场有望初步止跌回稳，预计中行房地产开发贷款的资产质量压力将延续 2024 年边际改善的趋势。

下一步，中行将加强信用风险全口径全周期管理，主动应对不良资产分散化、小额化的挑战，最大化争取现金清收，盘活资源释放空间，准确反映资产质量，足额审慎地计提拨备。

此外，值得注意的是，中行当天发布的《估值提升暨提质增效重回报计划》表示，将强化股东回报。自 2006 年上市以来，中行已累计现金分红超过 9000 亿元。未来综合考虑经营业绩、财务状况、股东回报以及未来发展等因素，合理确定分红的频次和水平，优先采用现金分红的利润分配方式，提高分红的稳定性、及时性和可预期性，增强投资者获得感。

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