｜2025 年 3 月 28 日 星期五｜

NO.1 中信建投：持续看好创新药行业

中信建投研报称，在政策上，集采与医保谈判常态化，商保带来潜在增量，对创新药的支持力度有望进一步增加。在技术上，全球 ADC 药物 2023 年销售额达 104 亿美元，中国相关公司加速 ADC 布局与推进，逐渐迎来收获期；GLP-1 减重赛道发展成熟，竞争从单一减重升级到多重获益，新靶点存在潜在出海机会；IO 多抗赛道 AK112 率先实现突破，TCE 技术从血液瘤走向实体瘤和自免。我国创新药全球竞争力持续增强，NewCo 模式成为创新药出海新选择。国家政策鼓励创新药发展，新技术推动行业快速发展，出海迎来新机会，持续看好创新药行业。

NO.2 光大证券：市场情绪持续企稳修复，接下来有望逐步反弹

光大证券指出，近期市场情绪降温，成交额维持在低位，场内资金存量博弈为主，导致热点分化轮动。展望后市，市场情绪持续企稳修复，接下来有望逐步反弹；但考虑到成交量处于低位，市场或以结构性行情为主。

NO.3 华泰证券：煤价或将稳步回升，看好高长协一体化龙头盈利韧性

华泰证券研报指出，2024 年煤炭进口量达 5.4 亿吨，约占国内煤炭总供给的 10.2%，在国内煤炭需求仍有增量的情况下，进口煤是供给重要补充，而进口煤的潜在减量趋势或将助力短期煤价企稳，随着下半年旺季到来以及数据中心等新需求加速放量，煤价或将稳步回升。看好长协销售比例较高的一体化龙头公司在煤价低位阶段的盈利及现金流韧性。

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【涨价题材股龙头 14 天 8 板，多位选手抓住涨停！参赛冲刺两项大奖，报名领取福利】周四，市场继续缩量。上涨个股 1903 只，下跌个股 3364 只。沪深两市成交额达到 11907 亿元。盘面上，光刻机概念股表现出色，多只股涨停。涨价题材股继续火爆，双季戊四醇价格大涨，刺激中毅达 14 天 8 板。硫酸价格大涨 290%，刺激华尔泰、恒光股份涨停。在每日经济新闻 APP 举办的掘金大赛第 55 期比赛中，周四是开赛第四天，多位选手踊跃报名入场，他们抓住了涨价题材股的涨停。大赛为模拟炒股，模拟资金 50 万元。报名时间为 3 月 22 日到 3 月 31 日，比赛时间为 3 月 24 日到 3 月 31 日。正收益就获奖，报名就拿福利！周周发奖金，月月有大奖！对于目前的行情，有参赛高手认为，周四科创 50 指数领涨，但是冲高回落，上方是个关键压力位。上证指数略微向上突破关键压力位，但成交额萎缩，需要继续观察。对于板块机会方面，参赛选手认为，目前资金在切换赛道，可以研究低位的涨价题材股，比如钕铁硼板块。还有一些选手表示，报名掘金大赛就能获得每日经济新闻 APP 私人订制的 " 火线快评 "5 天的免费阅读权限，里面的内容比较有价值。此外，为便于参赛选手提高投资胜率，只要报名掘金大赛，就能查看高手持仓和免费查阅火线快评。" 火线快评 " 是达哥携团队研发的跟市场紧密贴合的产品之一，它包含最新的热点事件、行业的投资逻辑和相关的公司分析。在 2 月 19 日开盘前，" 火线快评 " 提到锑价上涨这个消息，相关个股华钰矿业后来大涨近 50%。多位选手表示，大赛的福利真不错，只要报名比赛，就能免费查看火线快评。

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