《科创板日报》3 月 28 日讯（特约记者 乔翼蓝）君实生物（688180.SH；01877.HK）公布的 2024 年年报显示，报告期内公司实现营业收入 19.48 亿元，同比上升 29.67%；归母净利润自上年同期亏损 22.83 亿元变为亏损 12.81 亿元，净亏损额同比缩窄 43.89%。

自 2012 年 12 月成立至今，君实生物已开发超过 50 项在研药品，目前有 4 款商业化药品（拓益 ®、君迈康 ®、民得维 ® 以及君适达 ®），近 30 项在研药物处于临床试验阶段，超过 20 项在研药物处在临床前开发阶段。

对于 2024 年营收同比增幅近 30%，君实生物认为主要与商业化药品的销售收入增长有关。尤其是其核心产品特瑞普利单抗获批适应症及纳入国家医保目录适应证增加，使得该药物的国内市场销售额同比大幅增长。

截至目前，特瑞普利单抗注射液（商品名：拓益 ®）已在中国内地获批 11 项适应症，其中多项为公司独家或领先适应证。目前已有 10 项获批适应症纳入国家医保目录，是国家医保目录中唯一用于黑色素瘤、非小细胞肺癌围手术期、肾癌和三阴性乳腺癌治疗的抗 PD-1 单抗。

根据君实生物的财报显示，2024 年，拓益 ® 实现国内市场销售收入 15.01 亿元，同比增长约 66%。拓益 ® 占公司销售收入的比重已接近 80%。

此外，君实生物的另一款在研产品亦备受关注，即全球首个获批临床的抗 BTLA 单抗 Tifcemalimab（代号：TAB004/JS004）。

Tifcemalimab 是全球首个进入临床开发阶段（first-in-human）的抗肿瘤抗 BTLA 单克隆抗体。年报显示，目前这款产品正在开展两项Ⅲ期注册临床研究，另有多项联合特瑞普利单抗的 Ib/ Ⅱ期临床研究正在开展，覆盖多个瘤种。

从君实生物在研项目的投入金额也能看出 Tifcemalimab 的地位。君实生物在 Tifcemalimab 项目的预计总投资规模（18.47 亿元）、本期投入金额（2.51 亿元）、累计投入金额（8.70 亿元）方面排在第二，仅次于特瑞普利单抗。Tifcemalimab 目前正处于中国、国际多中心Ⅲ期临床试验阶段，拟达到目标为 " 新药上市获得审批通过 "。

不过，因为在研产品管线庞大，未来君实生物势必仍将维持相应规模的研发投入，用于在研产品进行临床前研究、全球范围内的临床试验以及新药上市前准备等药物开发工作。加上新药上市申请等注册工作、上市后的市场推广等方面亦将产生费用，因此公司表示存在短期内亏损进一步扩大的风险。

《科创板日报》记者梳理发现，从资产负债率来看，君实生物 2022 年至 2024 年资产负债率分别为 22.15%、35.46%、44.98%，出现逐年递增的迹象，负债增多；自 2022 年至 2024 年，君实生物的现金流分别为 47.15 亿元、30.39 亿元、24.87 亿元，现金流则逐年下降。

除了商业化产品进入收获期，同时加快在研产品的开发速度之外，为了支撑高企的研发投入，君实生物的再融资需求或也将随之增加。